ST美讯：2023年亏损1.12亿元

中证智能财讯 ST美讯（600898）4月25日披露2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入3907.26万元，同比下降63.8%；归母净利润亏损1.12亿元，上年同期亏损8121.27万元；扣非净利润亏损1.11亿元，上年同期亏损8145.55万元；经营活动产生的现金流量净额为-4475.91万元，上年同期为-508.16万元；报告期内，ST美讯基本每股收益为-0.3938元。

以4月24日收盘价计算，ST美讯目前市盈率（TTM）约为-2.59倍，市净率（LF）约为-3.49倍，市销率（TTM）约为7.45倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，ST美讯近三年营业总收入复合增长率为-65.36%，在消费电子零部件及组装行业已披露2023年数据的58家公司中排名第58。近三年净利润复合年增长率为16.11%，排名8/58。

年报称，报告期内，公司主营业务系智能终端产品的研发、制造及销售，主要产品包括摄像头、智能电表PCBA及智能通讯模块、3C产品、穿戴项目、行车记录仪等，以OEM和ODM为业务经营模式。

分产品来看，2023年公司主营业务中，OEM业务收入3219.58万元，同比下降61.02%，占营业收入的82.40%；ODM业务收入335.50万元，同比下降87.66%，占营业收入的8.59%；贸易业务收入1.09万元，同比下降99.48%，占营业收入的0.03%。

截至2023年末，公司员工总数为369人，人均创收10.59万元，人均创利-30.46万元，人均薪酬12.62万元，较上年同期分别变化-18.78%、-210.52%、43.54%。

2023年，公司毛利率为-65.10%，同比下降62.26个百分点；净利率为-311.13%，较上年同期下降227.63个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-78.92%，同比下降52.33个百分点，环比下降6.38个百分点；净利率为-873.77%，较上年同期下降92.39个百分点，较上一季度下降674.26个百分点。

分产品看，OEM业务、ODM业务、贸易业务2023年毛利率分别为-89.40%、-1.10%、18.34%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.25亿元，占总销售金额比例为63.43%，公司前五名供应商合计采购金额0.13亿元，占年度采购总额比例为54.98%。

2023年，公司经营活动现金流净额为-4475.91万元，同比减少3967.75万元；筹资活动现金流净额-2008.61万元，同比增加2095.57万元；投资活动现金流净额-213.76万元，上年同期为-2003.32万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-6273.74万元，上年同期为-7839.21万元。

2023年，公司营业收入现金比为154.90%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.23次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业92/94）；固定资产周转率为0.33次，上年同期为0.94次（2022年行业平均值为4.28次，公司位居同行业91/94）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.55次、3.29次。

2023年，公司期间费用为4260.23万元，较上年同期减少1082.57万元；但期间费用率为109.03%，较上年同期上升59.53个百分点。其中，销售费用同比下降54.0%，管理费用同比下降1.1%，财务费用同比下降23.59%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少90.67%，占公司总资产比重下降16.04个百分点；固定资产较上年末减少8.33%，占公司总资产比重上升14.90个百分点；存货较上年末减少72.29%，占公司总资产比重下降4.14个百分点；长期应收款较上年末减少22.97%，占公司总资产比重上升3.10个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少41.74%，占公司总资产比重下降0.50个百分点；短期借款较上年末减少12.83%，占公司总资产比重上升7.88个百分点；应付账款较上年末减少6.62%，占公司总资产比重上升11.41个百分点；租赁负债较上年末减少7.47%，占公司总资产比重上升7.30个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为851.33万元，占净资产的-10.21%，较上年末减少1044.85万元。其中，存货跌价准备为3731.79万元，计提比例为81.42%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为106.94%，相比上年末上升32.44个百分点；有息资产负债率为30.75%，相比上年末上升9.20个百分点。

2023年，公司流动比率为0.27，速动比率为0.23。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为何昌进、吴二永、江光虎，取代了三季度末的沙翔、曹裕波、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入。在具体持股比例上，江游、陈上吉持股有所上升，山东龙脊岛建设有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，ST美讯24.81%股份处于质押状态。其中，第一大股东山东龙脊岛建设有限公司质押4802.82万股公司股份，占其全部持股的59.38%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.5万户，较三季度末下降了296户，降幅1.93%；户均持股市值由三季度末的6.32万元下降至4.96万元，降幅为21.52%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。