研报掘金｜华安证券：维持名创优品“买入”评级 下半年开店有望提速

华安证券发布研究报告称，维持名创优品“买入”评级，海外业务仍具备恢复空间，下半年开店有望提速。预计FY2024/2025/2026年公司实现收入147.9/184.7/225.4亿元，经调整归母净利润23.5/29.6/35.9亿元。公司FY23Q4实现经营利润6.9亿元，同比增长153.6%,经调整净利润5.71亿元，同比增长156.3%；期内毛利率同比高增，品牌升级效果体现。门店数量2187家，净增56家，平均单店收入同比增长28%，GMV同比增长41%，单店GMV恢复至2019年92%水平，部分地区仍有较大恢复增长空间：北美单店GMV已超2019同期近2倍，亚洲恢复率为65%，其余市场90%左右。