中泰证券入列，科创板做市商扩容至15家，做市扩大收益吸引券商纷纷加码

财联社5月28日讯（记者 刘超凤）券商近来积极申请做市交易资格。

近日，中泰证券内部批准公司申请上市证券做市交易业务资格。去年中泰证券申请科创板股票做市交易业务试点资格，目前暂未获批。

近来，券商热衷于申请做市业务资格，包括科创板股票做市交易业务资格、上市证券做市交易业务资格等等。截至5月28日，科创板共有15家做市商，其中中信证券、华泰证券的做市证券数量均达到40只，招商证券做市数量39只。此外，证券行业共有16家券商获批上市证券做市交易业务资格。

东兴证券非银金融行业首席分析师刘嘉玮对财联社记者表示，“近期市场波动剧烈，自营业务承压，但做市业务可能因为价差空间扩大而增加获取收益的机会，所以当前市场环境中做市业务在重资产业务中的受重视程度在上升。而且做市业务有改善市场流动性的功能，受到监管部门的支持，这也是券商加码做市的重要原因。”

天风证券则表示，做市商以买卖价差为主要收入来源，不依赖单边行情。投资业绩稳定性和确定性更高，是券商自营去方向的重要抓手。

又一家券商拟申请做市资格

5月26日晚，中泰证券发布公告称，公司董事会同意公司开展上市证券做市交易业务。公司将在取得监管部门核准后，依据相关法律法规及业务规则开展该项业务。

所谓做市交易业务，是指符合一定要求的证券公司为某些证券提供双边报价。做市商可以活跃小市值公司的股票交易，缓解流动性不足的问题，强化价格发现功能；同时赚取买入卖出之间的价差。因此，引入做市商制度，有助于提升交易活跃度和流动性。

今年4月份，证监会最新核准了中金公司的上市证券做市交易业务资格，要求中金为上市证券做市交易业务配备有关人员、业务设施、信息系统和经营场所。

从去年以来，证券行业似乎刮起了一阵“申请做市交易资格”的热潮。据记者统计，自去年9月份以来，证监会密集核准批复一大批券商的做市交易资格，仅9月15日一天，就有8家券商获批上市证券做市交易业务资格，分别是申万宏源、华泰证券、银河证券、中信建投、东方证券、财通证券、国信证券、国金证券。

截至目前，证券行业共有16家券商获批该项业务资格，除了首批8家外，还包括中信证券、兴业证券、招商证券、浙商证券、东吴证券、国泰君安证券、安信证券、中金公司。

科创板做市商达15家

总的来说，做市交易业务覆盖了权益类和FICC类，同时包含场内、场外的不同品种。比如权益类中的场内股指期权做市、科创板做市、ETF做市等等。目前，科创板是同时采用做市交易和竞价交易模式。

图源自：叶哗天光

近年来，做市业务开展得如火如荼。今年2月份，交易所债券市场正式启动债券做市业务。首批做市商包括安信证券、东方证券、国泰君安、国信证券、华泰证券、申万宏源、银河证券、招商证券、中信建投、中信证券、财通证券和国金证券12家证券公司。

科创板股票做市交易业务于2022年10月31日正式启动。根据要求，科创板做市商履行报价义务，持续为市场提供双边报价服务，提升科创板股票流动性，增强市场韧性，提高市场定价效率，助力科创板高质量发展。

科创板引入做市商制度，不仅有助于提升科创板流动性，同时也对券商定价能力提出更高要求。自科创板启动做市以来，多家券商纷纷申请做市交易资格，其中就包括中泰证券。

2022年7月份，中泰证券董事会审议通过了《关于公司申请科创板股票做市交易业务试点资格的议案》，同意公司申请科创板股票做市交易业务试点资格。目前，该申请暂未获批。

截至5月28日，科创板共有15家做市商，分别包括安信证券、财通证券、东方证券、东吴证券、国金证券、国泰君安、国信证券、华泰证券、申万宏源、兴业证券、招商证券、浙商证券、银河证券、中信建投证券、中信证券。

其中，中信证券、华泰证券的做市证券数量均达到40只，招商证券做市数量39只，国泰君安证券做市数量24只。

做市交易为券商带来的增量可观。天风证券认为，券商开展科创板股票做市可以使用自有股票，将有效盘活公司自营持仓和科创板跟投带来的被动持仓；做市商以买卖价差为主要收入来源，不依赖单边行情，收入与市场规模更相关，相比传统自营，投资业绩稳定性和确定性更高，是券商自营去方向的重要抓手。

做市商进行做市交易的券源不仅可以来自自有股票，比如自营持仓、科创板跟投等等；也可以在二级市场买入股票。此外，本次科创板做市试点还推出了借券机制，做市商还可以向中国证券金融股份有限公司借入股票，进一步降低做市业务的成本。

据叶哗天光的观点，场内做市的能力注重定价策略、系统优势、流动性方面的资本实力，场外交易的能力注重客户资源，细化来说是看销售、产品创设及风控水平。

但总的来说，资金实力等综合实力较强的头部券商更具有优势。天风证券在研报中提到，做市业务对资本规模、投研水平、风控能力、技术系统等要求较高，未来业务集中度相较其他业务或更高，头部券商优势更大。

在场内期权做市商评级名单中，中信证券、国泰君安、华泰证券、广发证券、中信建投、招商证券和中泰证券的评级相对靠前，均获得深交所300ETF期权、上交所50ETF期权、上交所300ETF期权的AA级评级。这对于非头部券商的中泰证券而言，获得该做市评级并非易事。