研报掘金丨中泰证券：苏泊尔Q2收入与利润稳健，下半年低基数下有望回归双位数增长

格隆汇7月27日丨中泰证券26日研报指出，苏泊尔(002032.SZ)在Q2弱景气竞争的环境下仍维持了收入与利润两端的稳健表现，后续可展望线下进一步恢复；外销Q2已有回暖，下半年低基数下有望回归双位数增长。整体稳健表现有望维持。维持盈利预测，预计23-24年归母+11%、+12%，对应 PE17、15x。维持买入评级。

今年厨小行业整体预计均在加大抖音等新渠道的建设力度，带来整体费率压力；但苏泊尔则是此前在抖音上已有较好规模，预计抖音渠道已实现盈亏平衡，并有望进一步实现盈利；同比看费率压力预计小于竞争对手。