中泰证券:A股仍处在反弹周期 建议适当均衡配置

http://ddx.gubit.cn  2023-08-13 14:09  中泰证券(600918)公司分析

智通财经APP获悉,中泰证券发布A股策略报告指出,就投资建议而言,当前时间点,市场或仍处在反弹周期,但政策预期兑现、债务化解路径影响及中报业绩考验仍在持续,故后续建议应适当进行均衡配置:1)逢低布局公用事业(电力、交运)与科技(半导体、数字经济)板块;2)建议把握顺周期板块行情的投资者,在投资组合中多关注建材等地产后周期板块加以应对;3)整体依然维持三季度“侧重防御,兼顾主题”的思路,具体方向上维持建议关注国产替代(半导体、数字经济)、电力等央企公用事业、大众消费的配置机遇。

中泰证券建议重点配置以下方向:

一,美国加强对于中国半导体等行业的封锁,科技中半导体、数据要素等或有更大力度政策支持,倒逼国产化率进一步提升;

二,新一轮国企改革拉开序幕,低估值高分红的央企龙头仍是A股估值“洼地”,以电力为代表的央企公用事业现金流稳健,且其市场化改革与混改力度或将加大,后续可以挖掘:燃气、自来水、环保、高铁等细分;

三,疫情冲击与地产下行影响下,与地产财富相应的高端和耐用品消费承压,与“口红效应”相关的休闲食品、小家电、国产服装化妆品等有望受益,且参考日本90年代经验,老年人消费升级和年轻人消费下沉是未来5年最重要的内生消费趋势,可关注大众消费“困境反转”的逢低布局机会;

四,疫情对于社会的长期复杂性影响,居民看病需求的提升及国家后续对于医疗资源的投入加速,使得包括中药、医疗器械、OTC、药店等在内的医药板块的景气度将贯穿全年,叠加中美关系或迎来缓和利好,中药、创新药等医药品种逢调整可逐步布局。