信号？定增偿债走不通，中泰证券新增两大募资投向

转自：21世纪经济报道

信号？定增偿债走不通，中泰证券新增两大募资投向 一项重要业务资格也获批

　　又有券商修订定增方案。

　　9月22日晚间，中泰证券公告，拟对60亿元定增再融资方案进行修改。

　　其中，定增募投总金额未发生变化，但新增了购买国债、地方政府债、企业债等证券以及财富管理业务两大募投项目。

　　总资金不变，投项增多，意味着原有募投项目的资金分配进行了调整。

　　公告显示，中泰证券将此前25亿元“偿还债务”的资金规划额度下调至15亿元，并将10亿元的募投资金各拆为5亿元，分别用来购买国债、地方政府债、企业债等证券以及财富管理业务。

年内第四家调整定增方案

　　中泰证券公告显示，此次调整为响应证监会关于证券公司“必须聚焦主责主业，树牢合规风控意识，坚持稳健经营，走资本节约型、高质量发展的新路，发挥好资本市场‘看门人’作用”的倡导。

　　记者此前在《并表万家基金后，中泰证券成分析师下一个“储备黑马”？》中提到，中泰证券定增募资投向重点似乎并非是发展业务，用于偿还债务的拟投入金额占拟募资额的比例高达41.67%。

　　这一决定在当时即引起市场争议连连。年内券商融资节奏明显放缓，监管层对券商融资的合理性及必要性持续关注，多家定增计划连续停滞，这种环境下，中泰证券未“聚焦主责主

　　强化主营财富管理业务上面的投入，更加聚焦服务实体经济发展，或许就是中泰证券此次定增方案调整响应监管号召的体现。回顾公司今年上半年的经营数据，财富管理转型有力推进，服务客户数量达820万户，管理客户资产达1.27万亿元。

　　实际上，在中泰证券之前，就有财达证券、南京证券、国联证券三家券商接连修订定增方案。财达证券和南京证券与中泰证券的调整类似，募资投向更为细化，国联证券则是调整了募资总额，从70亿元下调至50亿元。

　　财达证券对定增募资投向由“融资融券、证券自营、偿债和补充营运资金”三大方向，调整为“财富管理业务、证券投资业务、投行业务、资管业务、信息技术及合规风控投入、私募股权及另类投资业务、偿债及补充营运资金”等七大方向。

　　南京证券的投向则由“证券投资业务、投行业务、资本中介业务、信息技术及风控合规、偿债及补充其他营运资金”，调整为“投行业务、财富管理业务、购买国债等证券、资管业务、增加另类子公司和私募子公司投入、信息技术及合规风控、偿债及补充其他营运资金”。

　　除了调整定增方案外，今年以来还有中原证券、华鑫股份两家券商主动终止定增计划。

　　截至目前，股权再融资仍在排队但尚未做出调整的券商还有国海证券、天风证券、浙商证券、中金公司、华泰证券。

获批上市证券做市交易业务

　　同日，中泰证券另一则公告称，中国证监会已核准公司上市证券做市交易业务资格。中泰证券因此成为今年第二家获批该项业务资格的券商，此前中金公司于今年4月获批。

　　值得注意的是，中泰证券是在今年5月内部批准公司申请上市证券做市交易业务资格的，但去年就开始申请的科创板股票做市交易业务试点资格，目前仍未获批。

　　近来，券商热衷于申请做市业务资格，包括科创板股票做市交易业务资格、上市证券做市交易业务资格等等。

　　截至9月24日，科创板共有15家做市商，其中中信证券、华泰证券的做市证券数量分别达86只和80只，年内分别新增63只和60只，共占全部增加数量的比例高达50.2%，头部效应显著。此外，证券行业目前共有17家券商获批上市证券做市交易业务资格。

　　据了解，“申请做市交易资格”之所以成为热潮，主要在于能够增厚业绩并改善业绩稳定性。专业人士认为，做市业务本身带来的盈利点有限，但其能够与研究、投行、场外衍生品等开展业务协同，打开新的增长空间，尤其是投行业务。

　　中泰证券2023年半年报显示，系股票和债券承销规模增加，公司投行业务手续费净收入同比高增66.87%，而随着上市证券做市交易业务资格的获批，主营业务的增长空间有望进一步扩充。

　　不过，天风证券在研报中提到，做市业务对资本规模、投研水平、风控能力、技术系统等要求较高，未来业务集中度相较其他业务或更高，头部券商优势更大，这或许是摆在中泰证券面前的一道难题。

　　记者王媛媛、实习记者兰滨胜 上海报道