上车就走！江苏银行再创历史新高

作者|深水财经社 肖瑟

不到5个月里11次创历史新高，这不是神话，这是现实发生的事情。

5月21日，A股城商行龙头江苏银行（600919）以10.92元/股的收盘价再度刷新历史纪录，去年他们的股价涨了56%，今年截至5月21日累计涨幅已达14.83%。

这家总资产突破4万亿元的区域性银行，正在资本市场上演一场价值重估的盛宴。

01

A股最具成长性城商行

自2025年4月以来，江苏银行股价进入加速上行通道。4月29日，该行发布2024年报及2025年一季报，当日股价大涨2.37%。直至5月21日，以10.92元/股的收盘价正式改写历史。

股价飙升的底气，源于江苏银行持续领跑行业的经营数据。2024年，该行实现营收808.15亿元，同比增长8.78%；归母净利润318.43亿元，同比增长10.76%，营收、净利润规模双双登顶A股城商行。2025年一季度，这一优势进一步扩大：营收223.04亿元、净利润97.80亿元，均稳居城商行首位。

规模扩张与资产质量并重，是江苏银行的核心竞争力。截至2024年末，该行总资产达3.95万亿元，同比增长16.12%；贷款总额2.10万亿元，较年初增长16.12%。更值得关注的是其资产质量：不良贷款率0.89%，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率350.1%，虽较2023年有所下降，但仍远超150%的监管红线。

到今年一季度，江苏银行资产总额正式突破4万亿，达到4.46万亿。

“江苏银行的资产质量在城商行中堪称‘优等生’。”招商证券银行业分析师廖志明指出，“其不良贷款生成率连续三年低于1%，在行业整体承压的背景下尤为难得。”

02

分红豪气：95亿现金红包喂饱投资者

如果说业绩是股价的基石，那么分红则是吸引长期资金的“磁石”。2024年，江苏银行以每10股派现5.206元（含税）的方案，两次合计派发现金股利95.54亿元，分红总额位列A股城商行第一。按5月22日收盘价计算，其股息率高达4.77%，远超一年期国债收益率。

“江苏银行的分红政策兼具稳定性与成长性。”一位持有该行股票超5年的个人投资者表示，“自2016年上市以来，其累计分红已超300亿元，且近几年分红率始终保持在30%。”

更令市场振奋的是，江苏银行管理层在2025年4月的业绩说明会上明确表示，未来将“总体保持分红政策的稳定性和连续性”。

截至5月21日，江苏银行市净率（PB）仅为0.83倍，这与该行优异的业绩表现形成鲜明反差。中泰证券针对江苏银行2024年年报的研报认为，该行核心竞争力、良好的息差趋势、优质的资产质量和资本补充会保障江苏银行业绩的持续性。

(全球市值研究机构深水财经社独家发布，转载引用请注明出处）