苏能股份：2024年上半年净利润9.45亿元 同比下降35.71%

中证智能财讯 苏能股份（600925）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入67.28亿元，同比增长7.05%；归母净利润9.45亿元，同比下降35.71%；扣非净利润9.36亿元，同比下降34.87%；经营活动产生的现金流量净额为18.02亿元，同比增长22.04%；报告期内，苏能股份基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为5.83%。

以8月27日收盘价计算，苏能股份目前市盈率（TTM）约为17.63倍，市净率（LF）约为2.13倍，市销率（TTM）约为2.65倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入34.46亿元，同比增长17.87%，环比增长5.02%；归母净利润4.99亿元，同比下降18.03%，环比增长12.06%；扣非净利润5.0亿元，同比下降16.92%，环比增长14.55%。

2024年上半年，公司毛利率为34.97%，同比下降11.75个百分点；净利率为15.80%，较上年同期下降9.63个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为36.10%，同比下降9.39个百分点，环比上升2.31个百分点；净利率为16.50%，较上年同期下降6.83个百分点，较上一季度上升1.44个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.83%，较上年同期下降5.11个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.21%，较上年同期下降3.05个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为18.02亿元，同比增长22.04%；筹资活动现金流净额-10.97亿元，同比减少44.53亿元；投资活动现金流净额-21.69亿元，上年同期为-16.1亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-6.74亿元，上年同期为15.15亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为218.52%，净现比为190.77%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业13/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.34次、6.41次。

2024年上半年，公司期间费用为7.10亿元，较上年同期减少747.11万元；期间费用率为10.55%，较上年同期下降0.86个百分点。其中，销售费用同比增长3.15%，管理费用同比下降0.25%，研发费用同比下降8.25%，财务费用同比增长4.9%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少18.75%，占公司总资产比重下降4.27个百分点；在建工程较上年末增加35.60%，占公司总资产比重上升2.88个百分点；应收票据较上年末增加115.26%，占公司总资产比重上升2.72个百分点；应收款项融资较上年末减少56.64%，占公司总资产比重下降1.01个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加16.35%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；应付账款较上年末增加9.06%，占公司总资产比重上升0.59个百分点；合同负债较上年末增加56.95%，占公司总资产比重上升0.65个百分点；应交税费较上年末减少45.72%，占公司总资产比重下降0.60个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.6亿元，占净资产的4.25%，较上年末减少4497.28万元。其中，存货跌价准备为2990.67万元，计提比例为4.33%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为54.89%，相比上年末上升1.70个百分点；有息资产负债率为21.29%，相比上年末上升1.58个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.15，速动比率为1.09。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为交银金融资产投资有限公司，占比6.44%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金、中国农业银行股份有限公司-富国中证500指数增强型证券投资基金(LOF)持股有所上升，江苏钟山宾馆集团有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为12.48万户，较一季度末下降了7720户，降幅5.82%；户均持股市值由一季度末的27.18万元上升至27.87万元，增幅为2.54%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。