拆解杭州银行半年报： 规模、非息拉动业绩高增长，净息差边际下行压力或缓解

　　21世纪经济报道记者 边万莉 杭州报道 “在增长问题上，不管是资产规模还是收入盈利，我们希望是‘合理增长、质量优先、结构优化、立足长期’”。近日，杭州银行（600926.SH）董事长宋剑斌在该行2024年半年度业绩说明会上如是表态。

　　2024年上半年，该行营业收入193.4亿元，同比增长5.36%；归母净利润99.96亿元，同比增长20.06%。总资产1.98万亿，较上年末增长7.79%。不良贷款率维持低位0.76%；拨备覆盖率545.17%；核心一级资本充足率8.63%，较年初提升0.47个百分点。

　　整体看，杭州银行上半年业绩仍然保持高速增长，资产规模稳步扩表，资产质量保持稳定，内生资本补充能力提升。在复杂多变的经济形势之下，该行同样面临着净息差收窄、逾期贷款增加等挑战。展望下半年，杭州银行领导班子提出，未来将在努力稳定息差实现轻资本发展的同时，重点提高服务型业务收入，以适应新的低息差的市场环境。

　　生息资产同比增长9.84%，将重点提高服务型业务收入

　　拆解营收结构看，非息收入对增速的拉动作用明显。2024年上半年，杭州银行利息净收入119.67亿元，同比增长0.46%；利息净收入占营业收入比重61.88%，占比较上年同期下降3.02个百分点。非利息净收入73.73亿元，同比增长14.43%；非利息净收入占营业收入比重为38.12%，较上年同期上升3.02个百分点。

　　据半年报，杭州银行其他非利息收入主要由投资收益和公允价值变动损益组成。报告期，公司其他非利息收入为52.63亿元，较上年同期增加11.62亿元，增幅28.32%。其中投资收益为46.22亿元，较上年同期增加16.48亿元，增幅55.40%，主要是由于交易性金融资产投资收益增加。

　　资产规模增长也是重要的正向贡献项。2024年上半年，杭州银行生息资产16901.47亿元，同比增长9.84%。截至报告期末，发放贷款及垫款总额 9013.33 亿元，较上年末增长 11.68%；发放贷款及垫款总额占资产总额比例 45.41%，较上年末上升 1.58 个百分点。

　　今年以来，央行持续引导金融业增加值“挤水分”，多次提及银行要逐步淡化规模情结。宋剑斌在业绩发布会上表态称，在增长问题上，不管是资产规模还是收入盈利，我们希望是“合理增长、质量优先、结构优化、立足长期”。

　　他解释说，“合理增长，也可以理解为可持续的增长。今年上半年，杭州银行信贷同比增长了16.5%，券商分析报告显示上市城商行上半年平均贷款增速是12.9%，全体上市银行是8.9%。宋剑斌表示，贷款是一个核心资产，我们的速度不是最高的，但是是相对合理的。我们认为总资产10%-20%的增速对于杭州银行所处的发展阶段而言是处于合理区间的。”

　　宋剑斌进一步指出，质量优先，现在的利差总体比以前偏低，更加凸显了质量的重要性，质量优先在当前是发展的基础。结构优化，一方面取决于市场需求的变化，另一方面取决于投向的调整以及优化。小微、制造业、实体经济是杭州银行的重点，短期的波动会发生，但不会改变规划的长期投向目标。立足长期，不仅要在资产结构上有定力、有信心，同时在收入结构上，也要适应现在的趋势，在努力稳定息差实现轻资本发展的同时，重点提高服务型业务收入。

　　近年来，杭州银行在团队、部门、客群、流程上加强了对财富管理、交易银行方面的投入，目的就是希望能够适应好新的低息差的市场环境，拥有这样的适应能力，对于稳定收入和效益的增长有非常重要的战略意义。

　　净息差下降8BP，未来仍有压力但也在逐步缓解

　　受广义利率水平以及信贷市场需求的综合影响，今年上半年银行业净息差出现了较大幅度下降。2024年6月末，银行业净息差1.54%，较上年末下降15BP。杭州银行2024年6月末净息差1.42%，较上年末下降8BP，与市场走势基本保持同向。

　　不过，从季度环比来看，二季度净息差有所企稳。净息差下行主要是资产负债利率下行幅度的差异造成。从资产端来看，上半年受宏观广义利率变化及LPR下降以及信贷供需因素等影响，市场贷款利率明显下降，杭州银行2024年上半年贷款收益率4.35%，较年初下降25个BP，资产收益率3.72%，同比下降21个BP。从负债端来看，2024年6月末，存款付息率2.08%，较上年末下降了11BP，负债付息率2.21%，同比下降10BP。

　　“总体来说，我们感觉净息差仍有下行压力，但从边际来看，下行压力也在逐步缓解。”杭州银行副行长章建夫说，一方面，受LPR调降、信贷市场需求的综合影响，新发放贷款利率有一定的下行压力，考虑存量贷款的重定价因素，净息差仍然有一定的下行压力。

　　但是，另一方面，新发放贷款利率下行的幅度在收窄，而且存款付息率受到手工补息规范以及挂牌利率下调等因素的综合影响，整体付息率也在下降。同时，宏观层面LPR换锚以及微观层面商业银行自身加强经营管理来提升定价管理等措施，这些措施一定程度上也有助于缓解净息差的下行压力。

　　未来将加大零售信贷投入，个人住房按揭贷款余额增幅4.37%

　　信贷结构上，截至2024年上半年末，杭州银行个人贷款总额2970亿元，较上年末增加169亿元，增幅6.0%；对公贷款（含贴现）规模6044亿元，增量773亿元，增速达14.7%。

　　杭州银行副行长张精科介绍，对公贷款新增投放主要集中于水利、环境、公共设施管理业、租赁和商务服务业以及制造业，特别是制造业板块加大了投放力量，增量同比接近上年同期2倍，此外在科创、绿金、商贸等实体板块快速增长，尤其加大“五篇大文章”的支持力度。

　　截至上半年末，杭州制造业贷款余额1005亿元，同比增幅23.8%（高于同期全行贷款增幅7.3个百分点）；科创企业融资余额723亿元，同比增长37.8%；绿色贷款余额787亿元，同比增长24.7%（高于全行贷款增幅8.2个百分点）；两增小微贷款余额1439亿元，同比增幅19.3%（高于同期贷款增幅2.8个百分点）；两增贷款占全部贷款比16.0%，同比提升0.4个百分点；普惠涉农贷款143亿元，同比增长26.3%。

　　对于下半年信贷投放计划，杭州银行行长虞利明表示，一是要坚持以“二二五五”战略规划为引领，立足长期主义。加大对零售贷款的投入，杭州银行在零售业务上还有很大的提升空间，特别是普惠金融，还要提高占比。二是持续发力“五篇大文章”，加大力度向制造业、中小企业、信用小微、跨境金融、科创服务等板块转型。抓住浙江省及优质区域的转型发展机会，提升综合效益。

　　个贷方面，住房贷款备受关注。报告期末，杭州个人住房按揭贷款余额983.01亿元，较上年末增长41.19亿元，增幅4.37%，好于去年同期。杭州银行副行长陈岚表示，“我行住房按揭贷款规模受市场成交量影响较大，从房价下跌因素来看没有明显直接关联。但从业务风险层面来看，房价下跌也增加了我们的风险控制难度，尤其在首付相对要求较低的区域，抵押物价值容易出现不能覆盖债权的现象，在清收处置环节，交易促成时间拉长，延迟变现时间。”

　　针对上述情况，杭州银行采取的主要措施包括两方面：一是在准入环节，严格审核房产价值的公允性；二是贷款发放后，定期对房产价格进行“复估”，及时采取预警措施。陈岚表示，下半年仍将持续深化渠道建联，优化收单政策，推动全行发力，总分联动提升重点渠道合作份额，推进房贷规模稳步提升。

　　资本充足率同比增加0.34个百分点，内生资本补充能力提升

　　资本充足率管理是银行资本管理的核心。相比于2023年末，杭州银行今年上半年资本补充压力稍缓。截至2024年6月末，杭州银行资本充足率12.87%，同比提升0.34个百分点；一级资本充足率10.92%，同比提升0.34个百分点；核心一级资本充足率8.63%，同比上升0.35个百分点。

　　“杭州银行的资本管理策略主要立足于内生利润留存以支持业务发展。”章建夫在业绩发布会上表示，近几年，杭州银行内生资本补充能力持续提升，同时资本使用效率不断增强，已初步实现核心一级资本内源良性循环。

　　一方面，近几年利润增幅保持两位数增长，提升了内生利润留存能力。2023年、2024年上半年ROE分别为15.57%、9.74%。另一方面，轻资本转型、加大配置资本回报率高的资产等举措，提升了资本使用效率。数据显示，2024年6月末，单位资产资本占用为59.3%，较年初下降3.2个百分点。

　　章建夫认为，“杭州银行上半年核心资本超过千亿，如果考虑年度分红及行业发展的合理速度，经测算，按照现有的ROE、未来的盈利增长和未来业务发展速度，内生利润增长可以保障未来业务正常的发展需要。”

　　与此同时，杭州银行也在促成可转债转股，以外源补充资本。2021年3月，该行发行了150亿元可转债。截至2024年6月末，累计有112万元可转债已经转股。章建夫表示，“如果市场条件允许，投资者也认可，我们希望能够尽快完成可转债的转股，这将有效补充我行核心一级资本，对保障我行长远可持续发展以及提升股东回报具有重大促进作用。”；

　　不良率维持低位，核销贷款规模同比增加

　　在银行业业绩整体承压的环境下，杭州银行资产质量保持稳定的同时，逾期率和关注率小幅上行。截至报告期末，杭州银行不良贷款率 0.76%，与上年末持平。公司类贷款和个人贷款不良贷款率均为 0.76%，分别较上年末下降 0.08 个百分点、上升 0.17 个百分点。

　　其中，零售及对公房地产不良有所上升。截至2024年6 月末，杭州银行个人贷款、经营贷、消费贷不良率分别为 0.76%、 0.91%、1.32%，较上年末上升 17BP、22BP、22BP；对公房地产贷款不良率 7.07%，较上年末上升 71BP。

　　值得关注的是，截至2024年6月末，关注类贷款余额47.49亿元，较上年末增加15.33亿元；关注类贷款比例0.53%。逾期贷款余额63.29亿元，较上年末增加12.87亿元；逾期贷款比例0.70%。逾期贷款与不良贷款比例、逾期 90 天以上贷款与不良贷款比例分别为 92.38%和 69.55%，分别较上年末上升 9.85、11.39 个百分点。

　　从上半年关注类贷款增加的构成来看，对公贷款增加11亿元左右，大零售贷款增加4亿元左右，其中大零售贷款中个人经营性贷款增加1.8亿元，大零售贷款中的其他品种合计增加约2亿元。从逾期贷款增加主要构成来看，对公逾期贷款增加5.1亿元，网络信贷增加逾期贷款4亿元左右。

　　“与同类上市银行相比，我行关注类贷款比例、逾期贷款比例仍处于相对较低水平。”杭州银行副行长潘华富解释说，对公关注类贷款主要受个别房地产企业五级分类下迁影响，预计后续关注类贷款比例会趋向更加稳定。截至目前从最新的排查情况来看，有一定风险隐患的房地产开发贷款均已反映在不良贷款或者关注类贷款中。

　　对公逾期贷款也主要受个别房地产企业影响，这些房地产企业贷款之前已反映在不良贷款中；网络贷款因客群更为下沉，当前受经济下行压力的影响更大，逾期上升有所加快，不过仍然符合我行年初的预期，也在我们的可控范围内。总体而言，尽管今年上半年以来外部经济环境的不确定性加大，信用风险管理压力在上升，但是我们完全有信心保持全行资产质量的基本稳定。

　　此外，杭州银行2024年上半年核销贷款规模17.7亿元，是去年上半年的3倍多。从业务条线看，上半年核销的构成主要有四个方面：公司贷款核销约8亿元；互联网金融贷款核销约5.5亿元；小微贷款（不含互联网金融贷款）核销约3亿元；个人消费贷款（不含互联网金融贷款）核销约1.1亿元。

　　潘华富表示主要是两个原因，第一，上年同期基数较低，前两年核销年度总额相对来说是很小的数额；第二，今年不良新生成率比上年有所提高，不过与同类上市银行相比，我行核销总额相对较低。杭州行坚持五级分类不良贷款“应进尽进”、不良贷款核销“应核尽核”。只要符合不良条件的都会及时下调到不良，只要符合核销条件的不良贷款都会积极创造条件尽可能及时核销，为未来的发展打下比较坚实的基础。预计下半年的核销额度将会略高于上半年。