西安银行百亿金融债：是破局良策还是饮鸩止渴？

即使成功发行金融债，如何有效运用这些资金也是关键。

来源丨华博观察

编辑丨何慧芳

近日，西安银行发布公告，计划在全国银行间债券市场发行规模不超过100亿元（含100亿元）的金融债券（非资本类），期限不超过5年（含5年）。这一举措引发了市场的广泛关注，在当前复杂多变的金融市场环境下，西安银行此举究竟意欲何为？又将面临哪些挑战？

从西安银行自身发展需求来看，发行金融债有着较为迫切的必要性。近年来，西安银行的资产规模扩张迅速，截至今年一季度末，总资产突破5000亿元大关，达到了5197.24亿元，较上年底增幅8.19%。然而，在规模扩张的同时，其资本充足率指标却持续下滑承压。核心一级资本充足率、一级资本充足率均降到了9.36%，资本充足率降到了11.69% ，在A股17家上市城商行中处于垫底位置。

虽然上半年新增的20亿元二级资本债以及新发的50亿元永续债有助于改善资本充足率指标，但仍面临较大压力。此次发行金融债，旨在优化中长期资产负债匹配结构，增加稳定中长期负债来源，支持中长期资产业务的开展，以缓解资本压力，为业务持续扩张提供支撑。

从宏观金融市场环境角度分析，当前存款市场利率持续降低，储户存款有明显“定期化”趋势。在这种情况下，银行需要通过发行金融债等方式来优化中长期资产负债结构，以适应市场变化，降低流动性风险。国家鼓励银行中长期放贷，西安银行发行金融债用于投放更多“中长期贷款”，如科创债等，符合政策导向，也有助于支持实体经济发展。

不过，西安银行发行百亿金融债也面临诸多挑战。

金融债的发行并非易事，市场的接受程度至关重要。尽管当前市场利率相对低位，理论上有利于降低融资成本，但投资者对于银行的信用状况、未来发展前景等因素会进行综合考量。西安银行在资本充足率等指标表现不佳的情况下，如何吸引投资者购买金融债是一大难题。若不能顺利发行，将影响其后续的资金规划和业务布局。

即使成功发行金融债，如何有效运用这些资金也是关键。资金投向需精准且高效，才能实现预期目标。若在投放中长期贷款过程中，对科创企业等目标客户群体的风险评估不准确，可能导致不良贷款率上升，进一步影响资产质量。当前经济形势复杂，科创企业等往往具有高风险、高不确定性的特点，这对西安银行的风险管理能力提出了严峻考验。

发行金融债还会对西安银行的内部管理和运营产生影响。业务规模的扩大、资金流向的变化，都需要银行在风险管理、内部控制、人员配置等方面进行相应调整和优化。若内部管理无法跟上业务发展的节奏，可能出现管理混乱、效率低下等问题，反而削弱银行的竞争力。

在过去的发展历程中，西安银行并非一帆风顺。此前，其资产质量就曾出现问题，不良贷款率冲高，拨备覆盖率下降。尽管采取了一系列措施，如加大不良贷款核销及拨备计提力度，但仍面临一定压力。在股权结构方面，股东大唐西市文投集团股权质押比例超过50%，根据监管规定，其提名董事的表决权受到限制，这也在一定程度上影响了公司治理结构的稳定性。