营收狂飙净利停滞，西安银行高增长背后的三重隐忧

文/财经观察者

2026年一季度，西安银行以41.54%的营收同比增速登顶上市银行，成为行业焦点。但亮眼数据难掩深层困境：2025年净利润甚至低于2019年，六年增长近乎归零；资产质量暗藏隐患，关注类贷款季度内近乎翻倍；核心一级资本充足率逼近监管红线，异地业务持续亏损。这家西北首家A股上市城商行，高增长的含金量亟待拷问。

营收增速领跑行业，盈利增长近乎停滞

西安银行近年营收增速持续攀升，呈现明显的加速态势。2023年至2025年，营收增速从9.70%升至13.68%，再飙升至21.68%，2026年一季度更是达到41.54%，营收规模增至28.86亿元。但利润端表现与营收严重脱节，增收不增利特征显著。

2025年全年，该行归母净利润26.50亿元，同比仅增3.57%，较2019年的26.75亿元不升反降。2026年一季度，归母净利润7.56亿元，同比增长6.16%，与41.54%的营收增速相差超35个百分点，利润增量仅0.44亿元 。

营收高增主要依赖利息净收入拉动。2025年利息净收入88.20亿元，同比增长59.67%，占营收比重88.5%。净息差从2024年的1.36%回升至1.85%，净利差升至1.78%，叠加资产规模扩张（2025年末总资产5381.66亿元，同比增12.03%），共同推高利息收入。其中公司贷款和垫款同比大增34.66%，成为规模扩张主力。

非利息收入波动剧烈，收入结构失衡问题突出。2025年非利息净收入11.45亿元，同比大幅下降57.04%。投资收益12.61亿元，同比降31.06%；公允价值变动损益由正转负，从4.77亿元降至-4.76亿元，两项成为主要拖累。2026年一季度非利息净收入4.15亿元，同比增78.88%，主要因公允价值变动损益由负转正（2.11亿元），但短期修复难言趋势性改善 。

信用减值损失激增，资产质量隐忧凸显

利润被严重侵蚀的核心原因，是信用减值损失的大幅计提。2025年该行计提信用减值损失52.18亿元，同比增长41.96%，远超营收增速。2026年一季度，信用减值损失进一步增至16.96亿元，同比大增89.65%，几乎吞没当期全部营收增量 。

表面看不良贷款率小幅下降，2025年末为1.65%，2026年一季末微降至1.64%，但仍处于上市城商行尾部水平 。拨备覆盖率2026年一季末达246.43%，较2025年末提升31.81个百分点，风险抵御能力增强的同时，也反映出银行在集中消化存量风险 。

真正的隐患来自关注类贷款的激增。2025年末关注类贷款占比1.63%，2026年一季末骤升至2.94%，短期内近乎翻倍 。关注类贷款作为不良贷款的“预备队”，其占比快速攀升，预示未来不良生成压力显著加大 。

贷款迁徙率全面上升，资产质量下行压力加剧。2025年末，次级类贷款迁徙率从54.35%升至85.10%，可疑类贷款迁徙率从38.31%升至65.63%，关注类贷款迁徙率从11.73%升至26.27%，三类贷款向下迁徙速度均明显加快 。

资本充足率承压，区域集中与异地亏损双重制约

核心一级资本充足率持续走低，资本补充压力加大。2025年末核心一级资本充足率由2024年末的10.07%降至9.15%，2026年一季末微增至9.21%，距7.5%的监管最低要求仅余1.71个百分点缓冲空间 。资本约束已开始显现，2026年一季度总资产同比增速降至5.25%，较2025年全年12.03%的增速明显放缓。

区域业务高度集中，风险集中度高企。西安银行超80%的贷款集中于西安地区，2025年西安地区营收95.32亿元，营业利润26.10亿元；异地营收仅4.33亿元，营业利润亏损1.04亿元。异地业务持续亏损，2024年异地营业利润更是亏损2.59亿元，不仅未能贡献增量，反而持续拖累整体盈利。

资本补充渠道有限，内生造血能力不足。核心一级资本补充主要依赖利润留存与股权融资，但2025年净利润不及六年前，利润留存空间有限。自2019年上市以来，该行尚未进行再融资，资本消耗速度远超补充速度 。

从行业环境看，城商行普遍面临息差收窄、资产质量承压、资本补充困难等挑战。西安银行凭借本地深耕实现短期营收高增，但单一收入结构、区域集中风险、异地扩张乏力等问题，决定其高增长难以持续。未来，该行需在优化收入结构、化解资产风险、补充核心资本、拓展异地市场等方面同步发力，才能真正提升增长质量，摆脱增收不增利的困境。