分红方案遭遇外资股东全线弃权 西安银行资本与资产质量双重承压引关注
文/财经观察者
在A股上市银行年度分红常态化落地的大环境下，西安银行2025年度利润分配方案在股东大会上出现罕见投票情形，该行第一大外资股东所持全部股份对分红预案投出弃权票，股东诉求分歧浮出水面。透过这场分红博弈背后不难发现，该行持续收紧的核心一级资本空间、贷款结构持续走弱、潜在不良风险抬升等多项经营问题集中显现，盈利留存与股东分红回报之间的平衡难题愈发突出。
2025年度股东大会上，西安银行审议敲定每10股派发现金红利1元（含税）的分红安排，本次表决过程中出现占总股本近三成的弃权票数，该部分投票全部来源于该行单一第一大股东加拿大丰业银行。丰业银行当前持有西安银行8.05亿股股份，持股比例达到18.11%，本次以全部持股选择弃权的方式，直观体现出股东对于当期分红力度的不同意见。
其实双方分歧早在董事会审议环节便已显露端倪。此前董事会会议上，由丰业银行派驻的两名非执行董事，便针对这份年度利润分配预案投下弃权票。相关弃权表述中提及，理解公司立足长期经营制定分红方案的考量，但希望后续在经营业绩稳步向好的基础之上，适度提高分红派发比例，更好匹配股东收益预期。
加拿大丰业银行早在2004年便战略入股西安银行，深耕合作时长已超二十年，不仅在2019年助力西安银行完成A股上市布局，多年来也是该行重要战略投资方。丰业银行前期累计投入约11.32亿元入股资金，以2026年6月上旬股价测算，对应持股市值已有明显变化。梳理西安银行近年分红数据可以清晰看到，该行分红水平呈现明显下滑态势，分红稳定性被打破。2021年、2022年该行现金分红占当年净利润比例均维持在三成以上，分红力度处于行业中游区间；自2023年起分红比例大幅回落，后续两年虽小幅波动调整，但2025年分红占比依旧处于低位。横向对比全部A股上市银行整体均值，西安银行当前分红水平存在明显差距，在四十余家上市银行内部排名靠后，仅少数银行未实施现金分红。
针对分红规模偏低的现状，西安银行在官方披露文件中做出相应解释。一方面当下银行业资本监管要求不断趋严，外部渠道补充资本门槛持续抬升，依靠自身留存利润积累资本金，成为银行夯实风险抵御底盘的重要路径；另一方面该行正处在战略调整推进阶段，留存更多未分配利润、优化资本充足指标，能够支撑机构长期稳健运营，通过长期价值成长为全体股东创造持续性收益。
压低分红留存利润的选择，根源在于西安银行日益紧绷的核心一级资本指标压力。梳理连续三年期末数据，该行核心一级资本充足率呈现逐年下行走势，两年时间累计降幅显著，即便2026年一季度该指标小幅回弹，整体基数依旧偏低，资本缓冲余量持续收窄，抵御突发资产风险的安全空间不断压缩。从三类资本充足率分化表现来看，2025年末该行一级资本充足率、总资本充足率实现同比抬升，主要依靠优先股发行、二级资本债发行等外源工具补充附属资本；而含金量最高、风险吸收能力最强的核心一级资本，仅能依靠利润留存、普通股增发两种途径补充，内生造血积累速度已经跟不上资本消耗节奏，长期资本补充压力凸显。
资本消耗提速的核心诱因，落脚于该行贷款资产质量持续走弱，内部风险迁徙迹象明显。2025年末西安银行账面不良贷款率小幅下调，但不良贷款总额出现明显同比扩张，风险体量同步抬升。拆分不良贷款内部结构能够看到，贷款五级分类迁徙态势十分突出，次级类贷款规模大幅缩减，可疑类贷款规模稳步上行，损失类贷款规模近乎翻倍增长，增长幅度十分突出。经营动作背后，是该行在2025年集中推进存量风险贷款梳理处置，大量原本归类为次级的贷款向下迁徙，划入回收难度极高的损失类档位，历史隐性风险集中暴露。
进入2026年一季度，该行资产端潜在风险进一步显现，作为不良贷款前置预警指标的关注类贷款规模出现激增。单季度内关注类贷款余额增长规模可观，余额增幅接近八成，对应贷款占比同步大幅攀升。市场普遍将关注类贷款视作不良贷款的前置蓄水池，该类贷款规模快速扩张，意味着后续一段时间内该行新增不良生成的压力会持续加大，后续信贷资产管控难度随之上升。
信贷风险持续出清过程中，信用减值计提规模同步大幅攀升。2025年西安银行计提信用减值损失金额同比增幅显著，远超同期营业收入、归母净利润的增长幅度。为对冲潜在信贷坏账风险，大量当期盈利被用于计提资产减值准备，直接挤占可用于转增资本金、实施股东分红的利润空间，这也构成该行主动收缩分红比例、加大利润留存的现实逻辑。
西安银行当前遇到的分红矛盾，也是国内不少区域性中小商业银行共同面临的经营困境。行业整体净息差收窄大环境之下，中小银行营收增长承压，存量不良化解、新增风险防控持续消耗经营利润，资本约束逐渐成为制约业务扩张的关键瓶颈。对西安银行自身而言，后续需要持续盘活存量不良资产、优化信贷投放结构，提升核心资本内生积累效率，同时理顺利润分配机制，平衡资本补充刚需与股东合理收益诉求，化解内外股东分歧，才能够逐步走出当前经营矛盾困局。