中国海油获国信证券买入评级，圭亚那Payara项目投产，渤海油田产量创历史新高

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2023年12月4日，中国海油获国信证券买入评级，近一个月中国海油获得2份研报关注。

研报预计，中国海油坚定落实增储上产，海内外油气产量增速大幅领先行业均值，项目成本优势突出。圭亚那Payara项目于2023年11月15日投产，预计2024年该项目将达到高峰产量22万桶/天，项目所处Stabroek区块未来仍有巨大勘探开发潜力，中国海油占25%权益。公司拥有国内最大海上油田：渤海油田，2019-2022年，渤海油田原油日产量一路向上，成为我国第一大原油生产基地，同时大力推进渤海天然气勘探开发利用，走出“双高”油田挖潜新路径，近日渤海油田油气日产量突破10万吨，创下历史最高水平。

研报认为，中国海油油气产量增速可观，拥有全球优质油气田资源，公司通过持续增储上产、全流程成本管控、技术创新等方式维持着行业领先的成本优势，随着公司海内外产量不断增长，在预期2024年油价将维持高位震荡的前提下，公司利润将持续增厚，叠加公司高分红确定性强，将给投资者带来可观收益。

风险提示：原油价格大幅波动的风险；自然灾害频发的风险；新项目投产不及预期的风险；地缘政治风险；政策风险等。