港股概念追踪 | 400G骨干网商用在即！中国移动(00941)启动大规模集采 机构建议关注这四个方向(附概念股)
智通财经APP获悉，近日，中国移动(00941)发布省际骨干传送网400G OTN新技术试验网设备集中采购招标公告，总价约36.3亿元。该招标项目为集中招标项目，集中采购产品为400G OTN试验网新建设备，预估采购规模为新增OTN设备1910台、400G线路OTU端口11190个。预计本次采购需求满足期为一年。
有业内人士分析，这个标将是具有行业风向标意义的一标。也被称为“400G OTN规模商用的第一标”。
就行业发展来看，100G规模应用已历经10年，400G技术作为下一代骨干网的核心承载技术，具备更高传输速率、更大带宽、更好扩展性等优势，能够满足大数据中心和通信网络日益增长的需求，提供更多的数据传输通道，更好地支持高密度集成和低能耗解决方案。
从需求端来看，目前全国正围绕“东数西算”枢纽节点规划建设通算、数算中心，光传输网络作为算力底座，需要解决大容量和低时延的问题，而大容量的技术核心是建设以400G OTN技术为核心的大容量传输网，低时延则要求围绕算力枢纽组网，并建设大量直连线路。
对此，国泰君安在相关研报中指出，这将重塑我国干线光网架构，并带来400G技术代际干线光网投资机会。
中国移动是国内最早开展400G OTN技术研究的运营商，2018年就启动了400G中短距离试点，2021年实现了1000公里400G传输。中国移动集团级首席专家曾经表示，中国移动已经确定400G技术的可用性，并将在今年年底启动400G产品集采，推动400G进入商用阶段。
业内人士称，从三大运营商的进度来看，400G OTN的规模商用或将在2023年至2024年拉开帷幕。
中国移动启动400G OTN设备集采，推动400G进入商用阶段；中国电信亦指出，预计2023-2024年将是400G OTN规模商用的重要时期。目前，三大运营商已经进行较多不同规格的实验室、原型机、现网测试，进展较为顺利，性能可满足传输要求。
政策上，近日，工业和信息化部、中央网信办、教育部、国家卫生健康委、中国人民银行、国务院国资委等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出加快400G/800G高速光传输网络研发部署。这一行动计划的印发无疑为加速400G等高速光网络传输技术的发展注入“强心剂”。
此外，目前400G产业链的完善和成熟，也为400G的大规模商用提供了可能。市场调研机构Omdia在报告中称，数据中心(DC)率先开启向400G的过渡，并在2019年已开始应用。预计到2023年，400G的销售额将主导数据中心市场。
国联证券表示，早在”2022中国光通信高质量发展论坛——400G技术专场”上，中国移动就表示单载波400G是下一代OTN网络实现超大容量的使能技术。相关关键技术、器件及芯片逐步成熟，助力骨干网由100G到400G的代际演进。该行认为中国移动启动400G OTN试验网招标，标志着OTN 骨干网正在进入400G时代，后续中国电信、中国联通有望相继启动400G OTN相关的建设工作。
该机构建议重点关注：400G OTN设备供应商：中兴通讯、烽火通信;相干光模块和光放大器供应商：光迅科技、德科立;654E光缆供应商：长飞光纤、烽火通信;薄膜铌酸锂调制器供应商：光库科技。
相关概念股：
中兴通讯(00763)：中兴通讯在2023年初助力中国移动率先实现C+L 波段12THz 400G QPSK现网验证。
长飞光纤光缆(06869)：4月，第一上海发布研究报告称，公司2022年多元化业务整合效果理想。2022年光纤光缆类主营业务以外的业务收入占比已超过30%。尤其是完成了博创科技的收购，补全了光通讯产业链，有助于公司整合上下游资源，发挥协同效应。
中国电信(00728)：10月下旬，中金发布研究报告称，维持中国电信“跑赢行业”评级，第三季度收入及盈利符合该行预期。对其2023及2024年盈利预测维持不变，目标价5.8港元。报告中称，中国电信Q3收入同比升4.2%至1236亿元，服务收入同比升6.1%至1138亿元，纯利同比升11.1%至69亿元。通讯服务收入增长保持稳定，工业数码化服务继续推动收入增长。第三季度经营溢利同比升15.6%，经营开支有效控制，净利润率同比升0.4个百分点至5.6%，主要受惠成本控制、盈利能力改善。
中国移动(00941)：10月下旬，富瑞发布研究报告称，予中国移动“买入”评级，预计5G增长由上半年的约25%加速至第三季的约30%，维持其为行内首选，目标价由79.69港元升至84.87港元。报告中称，公司第三季服务收入及EBITDA均同比增9.6%，较市场预期及同行高。营业利润升20%，净利润仅升3﹒8%，受利息收入跌15%及投资收入跌40%拖累。中移动的估值仍然具吸引力，其强大的净现金及较高的公司自由现金流量收益率(FCF yield)，在目前疲弱的环境下有高防御性。