东方证券完成“北向互换通”首日交易
5月15日,在中国外汇交易中心、银行间市场清算所股份有限公司、香港场外结算有限公司的共同支持下,境内20家“北向互换通”报价商与27家境外投资者顺利开展首日“北向互换通”交易。
首批“北向互换通”报价商中共有4家券商入选,东方证券便是其中之一。“东方证券上线首日达成多笔成交,包含上海银行间同业拆放利率(Shibor)和银行间7天回购定盘利率(FR007)两个品种多个期限的人民币利率互换产品,交易对手覆盖中资银行海外分支机构、外资银行、资管、券商等境外机构。”东方证券党委副书记、总裁鲁伟铭对《金融时报》记者表示,从首批债券通“北向通”报价商,到首批“北向互换通”报价商,东方证券见证了中国债券市场对外开放的一个又一个里程碑。
据悉,近年来,东方证券持续以做市业务为抓手,从自营投资向销售交易转型,并致力于提升做市业务的深度和广度,发挥专业的定价能力,推进“境内外全资产销售交易平台”的建设,为境内外所有类型投资人持续提供全方位的服务,做市业务已在境内外市场形成一张靓丽名片。
鲁伟铭认为,在基础设施的推动下,“互换通”交易和清算机制有了重大创新,境外机构与境内报价商通过交易系统直接达成人民币利率互换交易,可以便捷地完成交易和集中清算。人民币利率互换作为银行间人民币利率市场体量最大的衍生品产品,具备较好的流动性和风险管理功能。“互换通”机制下,境外投资者可以更加便利地参与境内的银行间利率互换市场。
“自2017年‘债券通’开通以来,境外投资者入市数量和交易量均实现快速增长,目前日均交易量已超最初的十倍。”鲁伟铭表示,此前,境外投资人在人民币债券方面的风险管理工具较为匮乏,“互换通”开通后,将快速、有效满足境外投资人的风险管理需求,有助于吸引更多长期投资人,增强境外投资者深入参与人民币债券市场的信心。随着境外投资人入市数量的增加,“互换通”将发挥越来越重要的作用。
对下一步“互换通”业务发展,鲁伟铭提出了三方面建议。一是境外参与群体有待进一步扩展,后续在监管机构、基础设施及报价商的共同努力下,有望吸引更多投资人参与人民币利率互换市场;二是目前境内利率互换市场的交易品种较为丰富,随着“互换通”机制不断完善,希望可以纳入更多交易品种,满足境外投资者交易需求;三是为境内外机构提供更加便利的人民币利率互换合约冲销机制,提升该产品的使用效率。