研报掘金｜东方证券：维持快手“买入”评级 目标价96港元

东方证券发布研究报告称，维持快手“买入”评级，预计2023-25年实现收入1128/1332/1556亿元，实现经调整净利润75/185/307亿元，目标价96港元。快手召开2023年投资者日，分享了公司战略、用户与内容生态、商业生态(包括直播、电商、广告商业化等)、国际化等方面的近期情况及思考。未来，公司将通过丰富的内容、多样的使用场景(包括内容消费场景、社交场景、搜索场景、购买商品和服务场景等)，来提升用户的频次与粘性。

电商生态方面，快手维持“低价好物”的电商心智定位，实现了用户价值的提升；商业化生态方面，目前快手的价值人群(广告客户认同的广告用户)占MAU的比例约15%，目标在25年达到25%，长期愿景是广告商业化市占率(目前约5.1%)追上时长市占率(10%)。