株冶集团：2024年上半年净利润3.71亿元 同比下降0.99%

中证智能财讯 株冶集团（600961）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入90.63亿元，同比下降8.10%；归母净利润3.71亿元，同比下降0.99%；扣非净利润3.15亿元，同比增长1.30%；经营活动产生的现金流量净额为7.39亿元，同比增长251.81%；报告期内，株冶集团基本每股收益为0.31元，加权平均净资产收益率为14.37%。

公告称，公司营业收入变化主要由于公司部分业务结构调整，营业收入减少。

以8月22日收盘价计算，株冶集团目前市盈率（TTM）约为12.86倍，市净率（LF）约为1.96倍，市销率（TTM）约为0.42倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入46.36亿元，同比下降13.53%，环比增长4.73%；归母净利润2.12亿元，同比下降9.59%，环比增长33.17%；扣非净利润1.82亿元，同比增长0.09%，环比增长37.03%。

资料显示，公司从事的主要业务为矿山开采、锌冶炼、铅冶炼。

2024年上半年，公司毛利率为9.66%，同比上升1.36个百分点；净利率为4.20%，较上年同期上升0.36个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为10.43%，同比上升1.66个百分点，环比上升1.57个百分点；净利率为4.62%，较上年同期上升0.21个百分点，较上一季度上升0.87个百分点。

盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为14.37%，同比下降38.09个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为6.21%，较上年同期下降0.49个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7.39亿元，同比增长251.81%；筹资活动现金流净额-5.83亿元，同比减少8.69亿元；投资活动现金流净额-6470.90万元，上年同期为-6.12亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为6.07亿元，相比上年同期增长98.69%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为104.20%，净现比为199.35%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为1.00次，上年同期为1.10次（2023年上半年行业平均值为0.49次，公司位居同行业2/14）；固定资产周转率为2.22次，上年同期为2.47次（2023年上半年行业平均值为1.96次，公司位居同行业5/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为45.29次、3.92次。

2024年上半年，公司期间费用为4.06亿元，较上年同期增加4067.64万元；期间费用率为4.48%，较上年同期上升0.78个百分点。其中，销售费用同比下降36.08%，管理费用同比增长32.33%，研发费用同比下降3.03%，财务费用同比下降29.96%。

资料显示，销售费用的变动主要因为公司应对市场变化，持续实施经营改革，推行销售集中管理，营销费用减少；管理费用的变动主要因为上半年进行了年度检修，维修费用增加；财务费用的变动主要因为计息负债规模大幅降低和融资成本同比下降，减少了利息支出。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加7.29%，占公司总资产比重上升4.07个百分点；在建工程较上年末减少52.31%，占公司总资产比重下降3.33个百分点；存货较上年末减少11.06%，占公司总资产比重下降2.25个百分点；货币资金较上年末增加13.77%，占公司总资产比重上升1.06个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少79.27%，占公司总资产比重下降8.49个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加244.72%，占公司总资产比重上升4.29个百分点；应付票据较上年末减少53.76%，占公司总资产比重下降3.24个百分点；短期借款较上年末减少6.58%，占公司总资产比重下降0.88个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为19.66亿元，占净资产的49.23%，较上年末减少2.44亿元。其中，存货跌价准备为545.95万元，计提比例为0.28%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为53.86%，相比上年末下降4.91个百分点；有息资产负债率为26.03%，相比上年末下降5.07个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为0.90，速动比率为0.42。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、大家资产-民生银行-大家资产-盛世精选2号集合资产管理产品(第二期)，取代了一季度末的中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金、新华人寿保险股份有限公司-分红-团体分红-018L-FH001沪。在具体持股比例上，景顺长城景颐双利债券型证券投资基金持股有所上升，湖南湘投金冶私募股权投资基金企业(有限合伙)、易方达基金管理有限公司-社保基金17042组合、基本养老保险基金一二零五组合、易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金、中国建设银行股份有限公司-博时主题行业混合型证券投资基金(LOF)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.77万户，较一季度末增长了4737户，增幅14.35%；户均持股市值由一季度末的38.68万元下降至26.84万元，降幅为30.61%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。