内蒙一机：2023年净利同比增长3.45% 拟10派2.5元

中证智能财讯 内蒙一机（600967）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入100.10亿元，同比下降30.24%；归母净利润8.51亿元，同比增长3.45%；扣非净利润8.25亿元，同比增长3.72%；经营活动产生的现金流量净额为9.42亿元，上年同期为-43.97亿元；报告期内，内蒙一机基本每股收益为0.5元，加权平均净资产收益率为7.60%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.5元（含税）。

以4月25日收盘价计算，内蒙一机目前市盈率（TTM）约为15.82倍，市净率（LF）约为1.18倍，市销率（TTM）约为1.35倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，内蒙一机近三年营业总收入复合增长率为-8.89%，在地面兵装Ⅲ行业已披露2023年数据的11家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为9.07%，排名5/11。

分产品来看，2023年公司主营业务中，特种装备收入100.10亿元，同比下降30.24%，占营业收入的100.00%。

截至2023年末，公司员工总数为6855人，人均创收146.02万元，人均创利12.42万元，人均薪酬16.66万元，较上年同期分别变化-29.76%、4.16%、-0.30%。

2023年，公司毛利率为16.12%，同比上升4.67个百分点；净利率为8.42%，较上年同期上升2.68个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为26.06%，同比上升11.18个百分点，环比上升4.25个百分点；净利率为11.69%，较上年同期上升5.74个百分点，较上一季度上升2.86个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额75.38亿元，占总销售金额比例为75.31%，公司前五名供应商合计采购金额17.36亿元，占年度采购总额比例为22.94%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.60%，较上年同期下降0.11个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.69%，较上年同期下降0.29个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为9.42亿元，同比增加53.39亿元；筹资活动现金流净额-4.85亿元，同比减少5.59亿元；投资活动现金流净额-1.66亿元，上年同期为-7.21亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为6.16亿元，上年同期为-51.51亿元。

2023年，公司营业收入现金比为118.24%，净现比为110.69%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.43次，上年同期为0.52次（2022年行业平均值为0.39次，公司位居同行业3/12）；固定资产周转率为5.57次，上年同期为7.70次（2022年行业平均值为2.80次，公司位居同行业3/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.77次、2.41次。

2023年，公司期间费用为8.73亿元，较上年同期减少9247.37万元；但期间费用率为8.72%，较上年同期上升1.99个百分点。其中，销售费用同比增长78.72%，管理费用同比下降7.48%，研发费用同比下降11.04%，财务费用由去年同期的-7893.89万元变为-9448.98万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司预付款项较上年末增加22.54%，占公司总资产比重上升1.27个百分点；应收账款较上年末减少21.68%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；货币资金较上年末增加7.51%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；应收款项融资较上年末增加826.99%，占公司总资产比重上升1.07个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少17.36%，占公司总资产比重下降2.06个百分点；合同负债较上年末增加5.46%，占公司总资产比重上升0.79个百分点；应交税费较上年末增加887.18%，占公司总资产比重上升1.04个百分点；长期应付款合计较上年末增加33.99%，占公司总资产比重上升0.70个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为34.69亿元，占净资产的30.34%，较上年末减少2490.87万元。其中，存货跌价准备为1.42亿元，计提比例为3.92%。

2023年全年，公司研发投入金额为5.15亿元，同比下降11.04%；研发投入占营业收入比例为5.14%，相比上年同期上升1.11个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为51.68%，相比上年末下降1.11个百分点；有息资产负债率为0.17%，相比上年末上升0.01个百分点。

2023年，公司流动比率为1.29，速动比率为0.99。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为陆增三、新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001沪，取代了三季度末的香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，内蒙古第一机械集团有限公司、中兵投资管理有限责任公司、山西北方机械控股有限公司、姚江萍、王长春、富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金、何建锋持股有所上升，国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.9万户，较三季度末增长了644户，增幅1.33%；户均持股市值由三季度末的31.19万元下降至28.68万元，降幅为8.05%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。