中材国际：2024年上半年净利润13.99亿元 同比增长2.28%

中证智能财讯 中材国际（600970）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入208.95亿元，同比增长1.68%；归母净利润13.99亿元，同比增长2.28%；扣非净利润14.02亿元，同比增长5.97%；经营活动产生的现金流量净额为8.85亿元，上年同期为-9.40亿元；报告期内，中材国际基本每股收益为0.53元，加权平均净资产收益率为7.18%。

以8月23日收盘价计算，中材国际目前市盈率（TTM）约为8.56倍，市净率（LF）约为1.29倍，市销率（TTM）约为0.55倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入106.07亿元，同比增长0.68%，环比增长3.10%；归母净利润7.63亿元，同比增长1.61%，环比增长19.87%；扣非净利润7.48亿元，同比增长0.95%，环比增长14.38%。

半年报称，公司主要业务有工程技术服务、高端装备制造、生产运营服务、其他业务。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，工程技术服务收入120.99亿元，同比增长4.82%，占营业收入的57.91%；生产运营服务收入56.73亿元，同比增长22.22%，占营业收入的27.15%；高端装备制造收入29.16亿元，同比下降18.40%，占营业收入的13.95%。

2024年上半年，公司毛利率为19.39%，同比上升1.04个百分点；净利率为7.11%，较上年同期下降0.05个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为19.31%，同比下降0.39个百分点，环比下降0.17个百分点；净利率为7.62%，较上年同期下降0.01个百分点，较上一季度上升1.03个百分点。

分产品看，工程技术服务、生产运营服务、高端装备制造2024年上半年毛利率分别为15.54%、21.93%、23.25%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.18%，较上年同期下降0.72个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.33%，较上年同期下降0.35个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为8.85亿元，同比增加18.25亿元；筹资活动现金流净额-12.12亿元，同比减少20.43亿元；投资活动现金流净额-9.67亿元，上年同期为715.75万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.18亿元，上年同期为-3.99亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为89.13%，净现比为63.28%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.38次，上年同期为0.40次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业13/42）；固定资产周转率为4.03次，上年同期为4.93次（2023年上半年行业平均值为3.92次，公司位居同行业16/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.97次、5.85次。

2024年上半年，公司期间费用为21.91亿元，较上年同期增加2.27亿元；期间费用率为10.49%，较上年同期上升0.93个百分点。其中，销售费用同比下降4.38%，管理费用同比增长15.83%，研发费用同比下降6.99%，财务费用同比增长239.7%。

资料显示，财务费用的变动主要由于上年同期美元、欧元升值产生汇兑收益，导致本期汇兑损失较上年同期增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少17.11%，占公司总资产比重下降3.50个百分点；合同资产较上年末增加21.91%，占公司总资产比重上升2.27个百分点；预付款项较上年末增加19.68%，占公司总资产比重上升1.48个百分点；长期股权投资较上年末增加70.48%，占公司总资产比重上升1.46个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加10.48%，占公司总资产比重上升1.59个百分点；应付职工薪酬较上年末减少69.60%，占公司总资产比重下降1.16个百分点；合同负债较上年末增加5.42%，占公司总资产比重上升0.29个百分点；短期借款较上年末增加20.29%，占公司总资产比重上升0.61个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为28.77亿元，占净资产的14.7%，较上年末减少211.78万元。其中，存货跌价准备为5578.27万元，计提比例为1.9%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为62.52%，相比上年末上升0.39个百分点；有息资产负债率为11.97%，相比上年末下降0.17个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.30，速动比率为1.20。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为大家人寿保险股份有限公司-万能产品，取代了一季度末的中欧基金-农业银行-中国太平洋人寿股票相对收益型产品(保额分红)委托投资计划。在具体持股比例上，中国建材股份有限公司、香港中央结算有限公司、全国社保基金一一一组合、中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金、全国社保基金一一零组合持股有所上升，王琴英、刘玮巍、国新投资有限公司、天弘永利债券型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.45万户，较一季度末下降了4676户，降幅11.95%；户均持股市值由一季度末的75.89万元上升至92.46万元，增幅为21.83%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。