开滦股份：2023年净利润同比下降41.10% 拟10派3.434元

中证智能财讯 开滦股份（600997）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入228.41亿元，同比下降12.16%；归母净利润10.90亿元，同比下降41.10%；扣非净利润10.75亿元，同比下降36.78%；经营活动产生的现金流量净额为5.64亿元，同比下降86.05%；报告期内，开滦股份基本每股收益为0.69元，加权平均净资产收益率为7.79%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.434元（含税）。

以3月29日收盘价计算，开滦股份目前市盈率（TTM）约为11.18倍，市净率（LF）约为0.86倍，市销率（TTM）约为0.53倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，开滦股份近三年营业总收入复合增长率为7.91%，近三年净利润复合年增长率为0.06%。

年报称，公司的主要业务包括煤炭开采、原煤洗选加工、炼焦及煤化工产品的生产销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，冶金焦收入117.21亿元，同比下降14.84%，占营业收入的51.32%；洗精煤收入62.74亿元，同比下降16.03%，占营业收入的27.47%；己二酸收入15.32亿元，同比下降5.64%，占营业收入的6.71%。

截至2023年末，公司员工总数为14505人，人均创收157.47万元，人均创利7.52万元，人均薪酬20.30万元，较上年同期分别变化-10.60%、-40.05%、5.08%。

2023年，公司毛利率为14.11%，同比下降2.15个百分点；净利率为3.31%，较上年同期下降2.61个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为12.26%，同比上升3.39个百分点，环比下降2.30个百分点；净利率为0.51%，较上年同期上升2.62个百分点，较上一季度下降2.62个百分点。

分产品看，冶金焦、洗精煤、己二酸2023年毛利率分别为-0.45%、49.64%、0.80%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额127.12亿元，占总销售金额比例为55.65%，公司前五名供应商合计采购金额100.38亿元，占年度采购总额比例为64.27%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.79%，较上年同期下降5.50个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.83%，较上年同期下降3.69个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为5.64亿元，同比下降86.05%；筹资活动现金流净额-8520.95万元，同比增加43.61亿元；投资活动现金流净额-10.89亿元，上年同期为-15.56亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.60亿元，上年同期为27.29亿元。

2023年，公司营业收入现金比为54.27%，净现比为51.69%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.79次，上年同期为0.87次（2022年行业平均值为0.54次，公司位居同行业2/12）；固定资产周转率为1.88次，上年同期为2.21次（2022年行业平均值为1.57次，公司位居同行业2/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为18.46次、17.62次。

2023年，公司期间费用为16.03亿元，较上年同期减少6430.67万元；但期间费用率为7.02%，较上年同期上升0.61个百分点。其中，销售费用同比下降23.09%，管理费用同比增长0.39%，研发费用同比增长34.13%，财务费用同比下降43.01%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少9.74%，占公司总资产比重下降2.32个百分点；固定资产较上年末增加2.17%，占公司总资产比重上升1.24个百分点；存货较上年末减少20.46%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；在建工程较上年末增加21.11%，占公司总资产比重上升0.57个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加151.65%，占公司总资产比重上升6.29个百分点，主要系由于公司根据业务发展需要增加借款；一年内到期的非流动负债较上年末减少85.90%，占公司总资产比重下降5.96个百分点；应付账款较上年末减少16.88%，占公司总资产比重下降2.99个百分点；应付债券较上年末增加86.00%，占公司总资产比重上升2.11个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为9.86亿元，占净资产的6.93%，较上年末减少2.54亿元。其中，存货跌价准备为2325.26万元，计提比例为2.3%。

2023年全年，公司研发投入金额为4.02亿元，同比增长34.13%；研发投入占营业收入比例为1.76%，相比上年同期上升0.61个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，按照公司“十四五”产业发展战略布局和打造现代新型能源化工强企的总体部署，公司围绕高新材料、绿色化工、清洁能源等领域，以研发项目为基础，创造条件、聚集人才、攻关技术，高效开展科技创新并推动创新成果的高质量转化，促进了公司产业发展活力的进一步提升。报告期内，公司取得河北省评价科技成果2项，获授权国家发明专利8件、计算机软件著作权2项，参与起草国家标准1项、行业标准1项，主持起草团体标准2项，均已正式发布实施。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为45.92%，相比上年末上升0.08个百分点；有息资产负债率为19.98%，相比上年末上升3.86个百分点。

2023年，公司流动比率为1.32，速动比率为1.21。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为上证红利交易型开放式指数证券投资基金、富国中证红利指数增强型证券投资基金、汇添富基金管理股份有限公司-社保基金1103组合、华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金、创金合信中证红利低波动指数发起式证券投资基金、招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的中信证券股份有限公司、招商中证煤炭等权指数分级证券投资基金、天弘中证红利低波动100指数型发起式证券投资基金、上海宝钢国际经济贸易有限公司、国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金、徐超。在具体持股比例上，景顺长城中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.42万户，较三季度末下降了6662户，降幅13.10%；户均持股市值由三季度末的21.10万元上升至27.40万元，增幅为29.86%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。