多业态升级助推营收创新高，九州通2023年业绩突破1500亿元

4月26日晚，国内民营医药流通龙头九州通发布2023年年度报告，公司营业收入再创历史新高，增至1,501.40亿元，同比增长6.92%，扣非归母净利润19.6亿元，同比增长13.06%，增长快于营业收入的增长；经营活动现金流再创新高，全年净额达47.48亿元，同比增幅达19.1%。

九州通表示，去年公司已完成从单一医药分销向多业态的成功转型，形成“医药分销+多业态”融合发展新格局，制定并实施“三新两化”战略（即新产品、新零售、新医疗、数字化和不动产证券化），取得了阶段性成果。

在新产品方面，九州通总代品牌推广业务（CSO）销售收入合计达195.84亿元，毛利额27.89亿元，较上年同期大幅增长52.45%，持续打造公司利润增长“第二曲线”；其中，药品总代品牌推广成立了全新品牌“全擎健康”CSO管理公司，代理可威、倍平、康王等知名品牌药品品规达969个（其中销量过亿品规27个），销售收入达106.96亿元，同比大增60.82%。医药工业自产及OEM业务则向产品品牌策略升级，西药与中药工业整体销售收入达24.76亿元。

在新零售方面，九州通旗下的零售品牌“好药师”在全国范围内开展加盟取得突破性进展，截至2024年一季度末，直营及加盟药店已达21,192家，成为中国零售药店加盟门店数最多的零售品牌。扩大规模的同时，好药师也积极打造的“九州万店数字化平台”，赋能加盟药店，提升其运营水平与效能。去年，好药师向加盟药店全年销售规模已达34.8亿元，同比增长83.25%。此外，好药师B2C电商总代总销在抖音、快手新电商渠道方面的业务增长快速，已成为行业头部服务商，全年销售收入12.15亿元，同比增长26.8%。

在新医疗方面，公司已开展实体互联网医院的代运营服务，正在探索互联网医疗的新模式。此外，公司打造的“九信诊所”互联网医疗平台即将上线，拟为基层诊所赋能。

在数字化营销方面，九州通从提升线上分销与供应链服务两处着手促提升。一方面，公司搭建了全国统一的药九九B2B交易平台，面向上游供应链的SaaS系统“智药通”、云采购及下游SaaS系统“云店通”，以此提供B2B电商数字化分销业务，实现销售173.26亿元。另一方面，九州通打造的“三网合一”的物流供应链体系，持续向贵州茅台、阿里健康、叮当智慧药房、山东颐养健康及河南亚都等行业内外客户提供数智化供应链解决方案服务，全年业务实现收入8.49亿元，同比增长28.45%。

在不动产证券化（REITs）方面，公司正在申请的项目已在国家发改委审核中，项目选取了武汉市东西湖区的医药物流仓储资产及配套设施作为底层资产发行。与此同时，公司拟构建“公募REITs +Pre-REITs”多层级不动产权益资本运作平台，拟选取位于上海、杭州和重庆等地的医药物流仓储资产及配套设施开展首期“Pre-REITs”发行的前期准备工作。

九州通表示，在经济环境面临多重变局的当下，公司更加注重高质量发展，不再片面追求销售收入规模的扩张，注重经营管理质量的提升，公司经营性利润、经营性现金流、应收账款期限、资金周转率和财务费用等各项指标均取得了良好的表现，其中应收账款周转天数为63天，比上年缩短6天；资金周转天数为80天，比上年同期加快7天；财务费用比上年同期增长3.97%，低于营业收入的增长。

展望未来，九州通表示，将持续推进“三新两化”战略——通过新产品战略构建公司产品竞争力，提升公司的盈利水平；通过新零售、新医疗战略触达C端，构建C端服务能力；通过数字化、智能化战略实现公司整体经营管理水平的提升；通过不动产证券化（REITs）战略实现轻资产轻运营，进一步提升公司股东权益增值回报。同时，公司也将加大对人才的引进力度，坚持长期主义，打造“百年老店”，构建更稳健、更健康、更可持续发展的企业。