九州通营收突破1500亿 多业态转型升级扣非增13%

　　来源：长江商报

　　长江商报记者 李璟

　　创新战略推动“千亿航母”行稳致远，国内最大民营医药流通企业九州通（600998.SH）盈利能力持续提升。

　　根据九州通日前发布的2023年年报，公司全年营收再创历史新高，达到1501.40亿元，较上年同期增长6.92%；扣非归母净利润19.60亿元，同比增长13.06%，增速快于营收增速；经营活动产生的现金流量净额为47.48亿元，同比增长19.10%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.5元，合计派发现金红利9.77亿元，分红率达44.95%。

　　九州通表示，2023年，公司不断创新，在转型升级方面取得了进一步的成果，已由单一的医药分销业态逐步向医药CSO、医药新零售、医药工业等多业态方面转型升级。

　　值得一提的是，九州通“万店加盟”计划正加快推进，好药师门店总数已突破2.1万家，成为中国零售药店加盟门店数最多的零售品牌。

　　“三新两化”战略成绩显著

　　2023年，九州通在完成“全品类采购、全渠道覆盖和全场景服务”的业务布局，搭建了“数字化、平台化和互联网化”的全链医药行业综合服务体系，打造了行业稀缺的“千亿级”医药供应链服务平台的基础上，制定并实施“三新两化”战略，即新产品、新零售、新医疗、数字化和不动产证券化（REITs）。

　　年报显示，2023年九州通营业收入和扣非归母净利润保持双增长的主要原因，是公司在实现医药分销业务持续稳健增长的同时，加快推进总代品牌推广、医药新零售等高毛利业务拓展，成果显著。

　　在新产品方面，公司总代品牌推广业务（CSO）销售收入合计达195.84亿元，同比增长46.01%，毛利额27.89亿元，同比大幅增长52.45%，持续打造公司利润增长“第二曲线”。

　　在新零售方面，公司旗（金麒麟分析师）下的零售品牌“好药师”在全国范围内开展加盟取得突破性进展，向加盟药店全年销售规模已达34.8亿元，同比增长83.25%。同时，好药师B2C电商总代总销业务全年销售收入达12.15亿元，同比增长26.8%，在抖音、快手新电商渠道方面的业务增长快速，已成为行业头部服务商。截至2024年一季度末，直营及加盟药店已达21192家。

　　在新医疗方面，公司已开展实体互联网医院的代运营服务，正在探索互联网医疗的新模式。

　　在数字化营销方面，公司全年B2B电商数字化分销业务收入规模达173.26亿元。打造的“三网合一”的物流供应链体系，全年数字物流技术与供应链解决方案业务实现收入8.49亿元，同比增长28.45%，毛利增长49.44%。

　　九州通的不动产证券化（REITs）项目已在国家发改委审核中，将力争在今年前三季度实现公募REITs发行上市及首期Pre-REITs发行成功。

　　构建高质量发展新格局

　　作为科技驱动型的全链医药行业综合服务商，九州通的主营业务涵盖医药流通、医药新零售、医药工业、医药CSO等业态。过去一年来，公司不再片面追求销售收入规模的扩张，持续推进主营业务及服务体系的转型升级。今年4月，九州通还与北京大学武汉人工智能研究院共建人工智能联合实验室，拟推动公司智能化转型升级。

　　经过多年的业务深耕，公司已由基层医疗市场、院外市场为主，逐步向等级医院市场拓展，全渠道B端客户规模增长至50.57万家，实现了第一、二、三、四终端及准终端渠道的全渠道覆盖；由OTC产品、普药产品经营为主，逐步向全品类结构拓展，经营品规增至66.59万个；由“B2B”客户服务为主，逐步通过线上线下的零售渠道和诊所渠道延伸到C端用户，形成了更全面、更完善的全场景服务模式。

　　在持续转型升级的推动下，九州通的经营业绩持续保持稳健增长，营收由2010年上市当年的211.85亿元增长至2023年的1501.40亿元，近10年复合增长率达到15.49%；归母净利润由3.60亿元增长至21.74亿元，近10年复合增长率达到16.25%。

　　展望2024年，九州通表示，公司将继续推进五大战略，同时加大对人才的引进力度，今年将向全球招聘和引进150名急需的技术人才、管理人才和专业人才。新产品战略方面，力争2024年总体销售收入比上年增长不低于15%；新零售战略方面，将力争在2024年实现直营和加盟门店总数突破25000家；新医疗战略方面，将搭建诊所运营体系，打造“九信诊所”品牌，力争在2024年实现“九信诊所”加联盟200家；数字化战略方面，将构建数字化九州通，进一步提升公司经营质量和管理水平。