研报掘金 | 招商证券：料腾讯次季收入同比增14% 评级“买入”

格隆汇7月19日丨招商证券发表报告指，料腾讯(0700.HK)第二季收入同比增14%，其中，增值服务、广告、金融科技将分别增长10%、22%和17%。游戏业务方面，腾讯主打的《王者荣耀》及《和平精英》在5月表现较为疲弱，惟在6月呈现复苏。

该行指，排名前3至10名的现有游戏总流水总额于次季同比增长26%。该行期待最近发布的《无畏契约手游》和将于7月底发布的《命运方舟》，预计非国际财务报告准则净利润同比增31%至368亿元人民币，非国际财务报告准则净利率则料达24.1%。

招商证券提到，腾讯第一大股东Naspers计划继续每年减持2至3%，并在2023年底减持至约24%至25%。该行重申，认为投资者对集团股价的预测已经考虑到Naspers的减持策略。该行对集团收入复苏及利润率扩张前景感到乐观，但考虑到其在内容、产品和人工智能技术方面的投资，预计增速将更为温和。该行相信集团将继续进行股票回购，其今年迄今已回购约5,800万股，即约200亿港元，该行维持腾讯目标价426港元及“买入”评级。