研报掘金｜招商证券：下调邮储银行目标价至5.85港元 评级“增持”

招商证券发表报告，指邮储银行上半年盈利能力维持稳定，纯利按年升5.2%；整体资产质素维持优异，上半年净息差收窄至2.08%。报告微调对其盈测，考虑中绩稳定及潜在经济复苏，维持“增持”评级，目标价降10%至5.85港元。即使内银行业普遍下调存款息率，行业净息差仍受LPR下调、贷款收益率下降，以及定存占比上升所影响。报告称，留意到邮储行次季净息差按季仅轻微收窄，跑赢同业。商证券称，邮储银行现估值相当于预测今年市盈率4倍，或预测今年市账率0.5倍；报告料净息差压力持续，因内地政府鼓励内银就存量按揭合约重订费率及近期LPR下调。