研报掘金丨招商证券：降海底捞目标价至14.5港元 关注人工成本和新餐厅开业细节

招商证券发表报告指，海底捞(6862.HK)发盈喜，2023财年营收符合预期，净利润好于预期。预计海底捞在2023财年将录得不低于414亿元人民币的持续经营业务收入，按年增长33.3%。2023财年持续经营业务净利润应不低于44亿元人民币，按年增长220.2%。该行指，海底捞2023财年的盈喜并不意外，认为已经反映在股价上。如果海底捞在2024财年能够维持较高的利润率，通过较低的人力成本占收入百分比，这可能会成为股价上涨的催化剂。同时认为，下一个催化剂会是海底捞重新开始开设新餐厅。该行指将等待公司3月发布的2023财年详细业绩，以进一步了解利润率和2024财年的开店策略。短期内，预计海底捞的股价不会跑赢大市，维持中性评级，将目标价从18.1港元下调至14.5港元。