招商证券：2024年上半年净利润同比增长0.44% 拟10派1.01元

中证智能财讯 招商证券（600999）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入95.95亿元，同比下降11.11%；归母净利润47.48亿元，同比增长0.44%；扣非净利润47.50亿元，同比增长1.04%；经营活动产生的现金流量净额为174.44亿元，同比下降8.07%；报告期内，招商证券基本每股收益为0.51元，加权平均净资产收益率为4.08%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.01元（含税）。

公告称，公司营业收入变化主要由于子公司招商期货开展的大宗商品业务收入同比减少。

以8月30日收盘价计算，招商证券目前市盈率（TTM）约为14.48倍，市净率（LF）约为1.02倍，市销率（TTM）约为6.83倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入52.96亿元，同比下降12.24%，环比增长23.21%；归母净利润25.9亿元，同比增长5.00%，环比增长20.08%；扣非净利润25.91亿元，同比增长5.51%，环比增长20.03%。

资料显示，公司业务主要分为四个板块：财富管理和机构业务、投资银行、投资管理、投资及交易。

盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为4.08%，同比下降0.25个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为174.44亿元，同比下降8.07%；筹资活动现金流净额-353.31亿元，同比减少154.92亿元；投资活动现金流净额-106.28亿元，上年同期为13.25亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为725.38%，净现比为367.41%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他权益工具投资合计较上年末增加85.49%，占公司总资产比重上升2.60个百分点；买入返售金融资产较上年末减少28.42%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；结算备付金较上年末减少30.93%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；货币资金较上年末减少15.60%，占公司总资产比重下降1.28个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司代理买卖证券款较上年末减少22.46%，占公司总资产比重下降2.64个百分点；应付债券较上年末减少14.95%，占公司总资产比重下降1.30个百分点；应付短期融资款较上年末减少23.82%，占公司总资产比重下降1.40个百分点；拆入资金较上年末减少49.75%，占公司总资产比重下降1.76个百分点。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为招商局金融控股有限公司，占比23.55%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算(代理人)有限公司、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。