招商证券下调理想汽车目标价36%至74港元 销量利润预测大幅削减

观点网讯：12月1日，招商证券发表研究报告，将理想汽车（02015）目标价从115港元下调36%至74港元，评级由“增持”下调至“中性”。

该行下调公司2025-27财年预测年销量6%、25%及30%，下调非GAAP净利润预测48%、49%及55%，反映当前L系列竞争压力上升，2026年推出大改款前将面临4个月产品周期走弱的挑战。

此次评级下调对理想汽车股价构成压力。招商证券认为，尽管公司现金流充裕、团队能力强，但执行效果尚需观察。预计未来四个月公司基本面缺乏强劲催化剂。报告指出，理想汽车第三季度归母净亏损6.25亿元人民币，为三年来首次，低于市场预期的盈利4.4亿元人民币，主要受MEGA召回影响。若剔除该影响则基本符合预期。

免责声明：本文内容与数据由观点根据公开信息整理，不构成投资建议，使用前请核实。