柳钢股份：2023年亏损10.12亿元

中证智能财讯 柳钢股份（601003）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入796.65亿元，同比下降1.31%；归母净利润亏损10.12亿元，上年同期亏损23.42亿元；扣非净利润亏损11.14亿元，上年同期亏损24.08亿元；经营活动产生的现金流量净额为2.52亿元，同比下降96.22%；报告期内，柳钢股份基本每股收益为-0.39元，加权平均净资产收益率为-10.87%。

以4月26日收盘价计算，柳钢股份目前市盈率（TTM）约为-7.22倍，市净率（LF）约为0.83倍，市销率（TTM）约为0.09倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，柳钢股份近三年营业总收入复合增长率为13.36%，在板材行业已披露2023年数据的14家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-183.82%，排名10/14。

资料显示，公司具备炼铁产能1625万吨，炼钢产能1880万吨，轧钢产能1819万吨。产品覆盖冷轧卷板、镀锌卷板、热轧卷板、中厚板、带肋钢筋、高速线材、圆棒材、中型材等共8个大类、210多个钢牌号，在立足西南、华南，辐射华东、华中市场的同时，还远销至东南亚、美欧非等10多个国家和地区，广泛应用于汽车、家电、石油化工、机械制造、能源交通、船舶、桥梁、建筑、金属制品、核电、电子仪表、医疗器械、厨具与卫浴、建筑与装潢等行业。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。

分产品来看，2023年公司主营业务中，钢坯收入259.70亿元，同比增长7.47%，占营业收入的32.60%；小型材收入229.07亿元，同比下降5.52%，占营业收入的28.75%；热轧钢带收入80.07亿元，同比下降0.16%，占营业收入的10.05%。

截至2023年末，公司员工总数为14046人，人均创收567.17万元，人均创利-7.21万元，人均薪酬18.50万元，较上年同期分别变化12.97%、50.53%、-7.29%。

2023年，公司毛利率为2.06%，同比上升3.00个百分点；净利率为-1.64%，较上年同期上升2.74个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为2.11%，同比下降1.64个百分点，环比上升0.95个百分点；净利率为-1.43%，较上年同期下降4.04个百分点，较上一季度上升1.80个百分点。

分产品看，钢坯、小型材、热轧钢带2023年毛利率分别为6.61%、-3.32%、1.76%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额409.17亿元，占总销售金额比例为51.36%，公司前五名供应商合计采购金额243.93亿元，占年度采购总额比例为31.26%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-10.87%，较上年同期增长10.06个百分点；公司2023年投入资本回报率为-1.09%，较上年同期增长5.17个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.52亿元，同比下降96.22%；筹资活动现金流净额-3.55亿元，同比减少6180.94万元；投资活动现金流净额-18.21亿元，上年同期为-18.6亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-4.53亿元，上年同期为55.46亿元。

2023年，公司营业收入现金比为90.60%，净现比为-24.91%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.14次，上年同期为1.12次（2022年行业平均值为1.09次，公司位居同行业7/17）；固定资产周转率为2.15次，上年同期为2.21次（2022年行业平均值为2.21次，公司位居同行业11/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为104.42次、8.80次。

2023年，公司期间费用为30.47亿元，较上年同期减少1.87亿元；期间费用率为3.82%，较上年同期下降0.19个百分点。其中，销售费用同比下降22.73%，管理费用同比下降15.79%，研发费用同比增长17.57%，财务费用同比下降19.12%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收票据较上年末减少84.53%，占公司总资产比重下降5.61个百分点；货币资金较上年末减少23.02%，占公司总资产比重下降2.44个百分点；在建工程较上年末增加12.20%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；存货较上年末增加11.17%，占公司总资产比重上升1.85个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少16.28%，占公司总资产比重下降1.93个百分点；应付票据较上年末减少28.12%，占公司总资产比重下降1.44个百分点；短期借款较上年末增加26.75%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加7.81%，占公司总资产比重上升1.10个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为93.36亿元，占净资产的105.95%，较上年末增加9.38亿元。其中，存货跌价准备为7750.88万元，计提比例为0.82%。

2023年全年，公司研发投入金额为20.53亿元，同比增长88.08%；研发投入占营业收入比例为2.58%，相比上年同期上升1.23个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为68.99%，相比上年末上升0.58个百分点；有息资产负债率为45.35%，相比上年末上升3.12个百分点。

2023年，公司流动比率为0.77，速动比率为0.40。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为工银瑞信基金-国新投资有限公司-工银瑞信基金-国新7号(QDII)单一资产管理计划、曾毅，取代了三季度末的华安沪港深外延增长灵活配置混合型证券投资基金、华安景气领航混合型证券投资基金。在具体持股比例上，王文辉、国金量化多因子股票型证券投资基金、国金量化精选混合型证券投资基金持股有所上升，李梓彬、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.42万户，较三季度末增长了1480户，增幅3.47%；户均持股市值由三季度末的22.16万元下降至18.40万元，降幅为16.97%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。