南京银行三季报透视：规模扩张下的暗流与曙光

南京银行2025年三季报展现出强劲的规模扩张势头，却也暗藏值得警惕的风险信号。截至9月末，该行资产总额逼近3万亿元大关，达2.96万亿元*，较上年末增长14.31%；存款规模1.64万亿元，贷款规模1.41万亿元，分别增长9.65%和12.34%。在资产规模稳步扩张的同时，营收与净利润保持“双8%”增长：营业收入419.49亿元，同比增长8.79%；归母净利润180.05亿元，同比增长8.06%。

利息收入强劲增长，非息业务遭遇逆风

三季报最亮眼的莫过于利息净收入表现——同比大幅增长28.52%至252.07亿元，占营收比重突破60%。这一方面得益于贷款规模的稳步扩张，另一方面也反映负债成本管控见效，前三季度计息负债付息率明显下降。然而，曾被市场称为“债券之王”的南京银行，在非息收入领域却遭遇逆风。非利息净收入167.42亿元，同比下降11.63%，其中公允价值变动损益从去年同期盈利46.8亿元转为亏损3.34亿元。债市波动带来的估值压力，暴露了该行过度依赖债券投资的业务结构脆弱性。

不良贷款率稳定背后，风险生成压力隐现

表面看来，南京银行资产质量指标保持稳定——不良贷款率0.83%，与年初持平；拨备覆盖率313.22%，风险抵补能力充足。但细究之下，三季度该行信用减值损失99.9亿元，同比大幅增长29.66%，单季度计提力度明显加大。与此同时，拨备覆盖率较上年末下降22.05个百分点，这种“计提大增但拨备下滑”的组合，暗示三季度不良生成速度可能加快，需要通过加大核销来维持不良率的稳定。

对公业务强势扩张，零售转型任重道远

从业务结构看，对公业务成为拉动增长的主引擎。对公贷款余额1.07万亿元，较上年末增幅超14.6%，制造业中长期贷款余额增长31.56%，科技金融贷款余额达1742.8亿元。相比之下，零售贷款余额3383.5亿元，较年初增幅5.7%，增速明显低于对公业务。更值得关注的是，母公司口径个人贷款不良率1.33%，虽较上季度下降10个基点，但仍处于较高水平，显示零售资产质量修复仍需时日。

股东增持显信心，战略转型待突破

尽管面临挑战，南京银行仍获主要股东踊跃增持。法国巴黎银行持股比例提升至17.14%，南京高科、紫金信托等也相继增持，彰显股东对银行长期发展的信心。中期分红率维持30%的较高水平，亦体现对股东回报的重视。

对于南京银行领导层而言，三季报既展现了规模扩张的能力，也揭示了结构转型的紧迫。如何在保持对公优势的同时，加速零售业务提质增效；如何在债市波动中优化投资结构，降低收益波动性；如何在规模扩张期守住风险底线，将是决定这家“3万亿级”城商行能否行稳致远的关键。