研报掘金丨东方财富证券：隆基绿能构建业绩新增长点，进军氢能源、BIPV等领域

格隆汇8月7日丨东方财富证券研报指出，隆基绿能(601012.SH)二季度归母净利润55.41亿元，同比增长45.18%，业务表现亮眼。 2023H1，公司凭借行业领先的成本、产品和品牌优势，优化产业链一体化布局，稳健经营，推动高效产能稳步释放，硅片、组件出货量同比大幅增长，预计2023年公司单晶硅片产能达到190GW，出货130GW，单晶电池年产能达到110GW，出货85GW，单晶组件产能达到130GW，出货85GW。伴随着上游硅料产能释放，成本下行，公司组件毛利率同比修复。

公司致力于成为全球最具价值的太阳能科技公司，构建单晶硅片、电池组件、工商业及户用分布式解决方案、绿色能源解决方案、氢能装备五大业务板块。公司稳健扩张，维持平稳、合理的业务发展节奏，“不领先不扩产，不卡脖子不介入”，巩固高效电池技术优势；构建业绩新增长点，进军氢能源、BIPV等领域。预计公司硅料和电池组件行业龙头地位将进一步巩固。预计公司2023-2025年营收分别为1700、1942、2351亿元，归母净利润192、243、287亿元，对应P/E估值12、10、8倍。首次覆盖，给予“增持”评级。