“国家队”二季度青睐红利板块，红利博时ETF(515890)今年来涨近7%，山东出版涨超5%

今日（2024年8月14日），A股三大指数继续集体走低，创业板指跌超1%领跌市场。红利ETF博时（515890）小幅走低，盘中跌0.30%，成交额破750万元，今年来涨近7%，最新规模超12亿元。

成分股山东出版涨超5%，凤凰传媒、申能股份涨超4%，中南传媒涨超3%，伟星股份、中文传媒、长江传媒涨超2%；跌幅方面，武进不绣跌超4%，达安基因、海澜之家跌超3%，平煤股份、海螺水泥、旗滨集团均跌超2%。

Wind数据显示，截至8月9日，在已披露中报的上市公司中，上半年末有36家上市公司的前十大流通股东名单中出现了社保基金的身影，合计持股量7.51亿股，期末持股市值合计107.4亿元，持仓主要集中在能源、材料、传媒、电信服务等行业。除社保基金外，养老金产品二季度也在积极布局，同样重点配置AI产业链、高股息等板块。

浙商证券指出，对拥挤度、估值水平、溢价水平、动量指标、资金面和技术面六维度得分进行加权平均，截至2024年8月8日的最新红利风格市场友好度评分为-0.39分。其中，估值水平和溢价水平评分最低，资金面和拥挤度评分居中，技术面和动量指标评分稍好。

鉴于目前红利风格市场友好度评分显著低于平均水平，环比四月末分数下降，结合我们此前关于红利风格宏观友好度评分将于年底见平顶的结论，我们认为本轮风格演化中交易思维有可能走在基本面思维的前面。当红利风格超额收益迎来由技术面或动量维度驱动的超跌反弹时，我们建议投资者客观看反弹级别，对单纯的红利因子抱团策略多一分谨慎，积极主动地提高对“红利扩散”（金融和稳定风格内部高低切换）和“红利加”策略（红利底仓+成长和周期风格暴露）的关注，达到稳中求进、攻守兼备的战略目的。