华钰矿业：2024年上半年净利润1.09亿元 同比增长32.40%

中证智能财讯 华钰矿业（601020）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入5.93亿元，同比增长31.94%；归母净利润1.09亿元，同比增长32.40%；扣非净利润1.03亿元，同比增长15.37%；经营活动产生的现金流量净额为7951.12万元，同比增长7.20%；报告期内，华钰矿业基本每股收益为0.138元，加权平均净资产收益率为3.68%。

公告称，公司营业收入变化主要由于随着塔铝金业产能释放、收入增加。

以8月30日收盘价计算，华钰矿业目前市盈率（TTM）约为94.54倍，市净率（LF）约为2.92倍，市销率（TTM）约为9.37倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.46亿元，同比增长16.64%，环比增长39.70%；归母净利润7104.98万元，同比增长6.01%，环比增长86.17%；扣非净利润6725.8万元，同比下降5.40%，环比增长86.53%。

资料显示，公司主要从事有色金属勘探、采矿、选矿及贸易业务，主营产品包括铅、锌、黄金、锑、银、铜等。

2024年上半年，公司毛利率为53.75%，同比上升0.89个百分点；净利率为26.52%，较上年同期上升10.72个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为57.75%，同比上升5.17个百分点，环比上升9.58个百分点；净利率为31.46%，较上年同期上升11.40个百分点，较上一季度上升11.84个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.68%，较上年同期增长0.83个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.97%，较上年同期增长1.82个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7951.12万元，同比增长7.20%；筹资活动现金流净额1035.79万元，同比减少5287.17万元；投资活动现金流净额-1.33亿元，上年同期为-1.72亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-7212.26万元，上年同期为-15326.43万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为86.28%，净现比为72.80%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.11次，上年同期为0.08次（2023年上半年行业平均值为0.49次，公司位居同行业13/14）；固定资产周转率为0.29次，上年同期为0.25次（2023年上半年行业平均值为1.96次，公司位居同行业13/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为77.30次、0.93次。

2024年上半年，公司期间费用为9060.67万元，较上年同期减少4035.78万元；期间费用率为15.28%，较上年同期下降13.87个百分点。其中，销售费用同比增长93.24%，管理费用同比增长10.83%，研发费用同比下降97.28%，财务费用同比下降74.35%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少31.62%，占公司总资产比重下降1.04个百分点；存货较上年末增加20.50%，占公司总资产比重上升0.96个百分点；无形资产较上年末减少1.12%，占公司总资产比重下降0.81个百分点；应收账款较上年末增加1894.69%，占公司总资产比重上升0.26个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少43.74%，占公司总资产比重下降1.78个百分点；应付账款较上年末减少35.75%，占公司总资产比重下降1.67个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加23.42%，占公司总资产比重上升0.98个百分点；长期借款较上年末减少20.37%，占公司总资产比重下降0.88个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.23亿元，占净资产的9.92%，较上年末增加5486.83万元。其中，存货跌价准备为1482.29万元，计提比例为4.39%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为28.63%，相比上年末下降6.72个百分点；有息资产负债率为9.56%，相比上年末下降3.18个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为0.48，速动比率为0.18。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为施戎、蓝佳、信澳周期动力混合型证券投资基金，取代了一季度末的杨燕灵、关峰、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、徐宏志持股有所上升，西藏道衡投资有限公司、青海西部稀贵金属有限公司、西藏博实创业投资有限公司、谢北岗、李继东持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，华钰矿业11.31%股份处于质押状态。其中，第一大股东西藏道衡投资有限公司质押6387.07万股公司股份，占其全部持股的50.47%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.23万户，较一季度末增长了1.09万户，增幅26.17%；户均持股市值由一季度末的16.61万元上升至20.05万元，增幅为20.71%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。