春秋航空:2023年盈利22.57亿元 拟10派7元
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中证智能财讯 春秋航空(601021)4月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入179.38亿元,同比增长114.34%;归母净利润22.57亿元,同比扭亏;扣非净利润22.31亿元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为66.94亿元,同比增长1426.19%;报告期内,春秋航空基本每股收益为2.31元,加权平均净资产收益率为15.32%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派7元(含税)。
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以4月29日收盘价计算,春秋航空目前市盈率(TTM)约为24.27倍,市净率(LF)约3.48倍,市销率(TTM)约3.05倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,春秋航空近三年营业总收入复合增长率为24.16%,在航空机场行业已披露2023年数据的12家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为80.05%,排名2/12。
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资料显示,公司主要从事国内、国际及港澳台航空客货运输业务及与航空运输业务相关的服务。
分产品来看,2023年公司主营业务中,航空客运收入174.77亿元,同比增长115.72%,占营业收入的97.43%;航空货运收入0.99亿元,同比增长5.39%,占营业收入的0.55%。
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2023年,公司毛利率为13.49%,同比上升51.98个百分点;净利率为12.58%,较上年同期上升48.85个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为-14.18%,同比上升47.43个百分点,环比下降45.27个百分点;净利率为-10.95%,较上年同期上升62.66个百分点,较上一季度下降41.23个百分点。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额9.26亿元,占总销售金额比例为5.16%,公司前五名供应商合计采购金额52.52亿元,占年度采购总额比例为57.73%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为15.32%,较上年同期增长39.73个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.51%,较上年同期增长14.53个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为66.94亿元,同比增长1426.19%;筹资活动现金流净额-27.12亿元,同比减少96.17亿元;投资活动现金流净额-27.48亿元,上年同期为-45.44亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为34.26亿元,上年同期为-52.70亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为127.16%,净现比为296.54%。
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2023年,公司期间费用为8.74亿元,同比减少2.38亿元;期间费用率为4.87%,同比下降8.42个百分点。其中,销售费用同比增长32.16%,管理费用同比增长22.82%,研发费用同比增长17.88%,财务费用同比下降58%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加10.36%,占公司总资产比重上升3.32个百分点;货币资金较上年末增加13.46%,占公司总资产比重上升2.67个百分点;使用权资产较上年末减少25.25%,占公司总资产比重下降2.34个百分点;在建工程较上年末减少9.87%,占公司总资产比重下降1.83个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少29.98%,占公司总资产比重下降3.89个百分点;租赁负债较上年末减少29.59%,占公司总资产比重下降2.21个百分点;合同负债较上年末增加106.25%,占公司总资产比重上升1.51个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少8.58%,占公司总资产比重下降1.33个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.02亿元,占净资产的1.28%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.44亿元,同比增长17.88%;研发投入占营业收入比例为0.80%,相比上年同期下降0.66个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为64.40%,相比上年末下降4.06个百分点;有息资产负债率为45.26%,相比上年末下降5.22个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.01,速动比率为1.00。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为上海春秋国际旅行社(集团)有限公司,占比51.50%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,上海春秋国际旅行社(集团)有限公司、香港中央结算有限公司、中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)持股有所上升,广发睿毅领先混合型证券投资基金、狮诚控股国际私人有限公司-客户资金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.05万户,较三季度末增长了774户,增幅3.92%;户均持股市值由三季度末的270.85万元下降至239.16万元,降幅为11.70%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。