永兴股份上市首日涨37.1% 募资24.3亿元中信证券保荐

　　中国经济网北京1月18日讯今日，广州环投永兴集团股份有限公司（股票简称：永兴股份，股票代码：601033.SH）在上交所主板上市。该股开盘报22.29元，最高至24.52元，截至收盘报22.21元，涨幅37.10%，成交额20.79亿元，振幅16.11%，换手率63.01%，总市值199.89亿元。

　　永兴股份一直聚焦于垃圾焚烧发电业务，并逐步拓展生物质处理业务。永兴股份系广州市政府控股的广州环投集团投资的环保企业，是广州市垃圾焚烧发电项目的唯一投资和运营主体。

　　截至上市公告书签署之日，广州环保投资集团有限公司（简称“广州环投集团”）持有公司651,043,223股股份，占公司本次发行前股本总额的86.81%，是公司的控股股东，公司间接控股股东为广州产业投资控股集团有限公司（简称“广州产投集团”）。公司实际控制人为广州市政府，广州市政府通过广州产投集团控制的广州环投集团间接持有公司79.52%股权，通过广州市城市建设投资集团有限公司控制的城投投资公司间接持有公司4.50%股权，并通过广州环投集团与环卓合伙、环劲合伙形成一致行动关系持有公司1.19%表决权。综上，广州市政府通过广州产投集团、广州环投集团、广州市城市建设投资集团有限公司及城投投资公司间接持有公司84.02%股权与93.00%表决权。

　　永兴股份于2023年7月20日首发过会，上交所上市审核委员会2023年第66次审议会议现场问询的主要问题：

　　1.请发行人代表结合各级政府机关已出台或拟出台的垃圾焚烧发电国补、省补政策和未来变化趋势，说明已纳入国补目录的项目后续获取补贴是否存在重大不确定性，报告期内已并网但尚未纳入国补目录项目情况，上述项目相关补贴能否获取的影响因素，是否对公司未来经营业绩构成潜在不利影响，相关风险揭示是否充分。请保荐代表人发表明确意见。

　　2.请发行人代表说明2022年在建工程集中大额转固及计提折旧摊销对公司2023年及未来业绩的影响，相关风险揭示是否充分。请保荐代表人发表明确意见。

　　3.请发行人代表说明垃圾处理服务费核价时，运营成本、合理利润率确定的主要依据或方法，周期价格调整是否对业绩有重大不利影响，相关风险揭示是否充分。请保荐代表人发表明确意见。

　　4.请发行人代表结合所处行业及发展趋势、所在区域垃圾分类政策及历史生活垃圾数量情况、现有产能及规划产能情况、国补及省补获取的可能性等，说明产能消化的可行性、募投项目效益测算的谨慎性。请保荐代表人发表明确意见。

　　需进一步落实事项：

　　请发行人在招股说明书补充披露：（1）国补及省补政策退坡、在建工程集中大额转固和新增产能利用率较低对公司未来经营业绩的影响，并充分提示相关风险；（2）本次募投项目实施进度和募集资金使用计划。请保荐人发表明确核查意见。

　　永兴股份本次发行股份数量为150,000,000股，无老股转让，全部为公开发行新股，发行价格为16.20元/股。公司的保荐机构（联席主承销商）为中信证券股份有限公司，保荐代表人为程欣、黄艺彬，联席主承销商为国泰君安证券股份有限公司。

　　永兴股份本次发行募集资金总额243,000.00万元，扣减发行费用后本次发行股票募集资金净额为233,100.30万元。公司募集资金净额比原计划少216,899.70万元。永兴股份2024年1月15日披露的招股书显示，公司拟募集资金450,000.00万元，用于广州市第四资源热力电厂二期工程及配套设施项目（即南沙电厂二期）、广州市第五资源热力电厂二期工程及配套设施项目（即花城电厂二期）、广州市第六资源热力电厂二期工程及配套设施项目（即增城电厂二期）、广州市第七资源热力电厂二期工程及配套设施项目（即从化电厂二期）、补充流动资金及偿还银行贷款。

　　永兴股份本次公开发行新股的发行费用合计9,899.70万元（不含税），其中保荐及承销费用8,466.04万元。

　　2020年至2023年1-6月，永兴股份的营业收入分别为184,309.37万元、253,578.89万元、329,328.69万元和176,561.61万元；净利润分别为34,627.26万元、67,816.66万元、71,580.75万元和46,356.38万元；归属母公司所有者的净利润分别为34,627.93万元、67,723.52万元、71,545.27万元和45,356.95万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为16,288.77万元、64,872.79万元、67,003.35万元和42,012.19万元。

　　上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为241,257.59万元、241,095.54万元、318,899.75万元和170,375.77万元，经营活动产生的现金流量净额分别为106,435.99万元、106,136.16万元、145,142.48万元和83,416.21万元。

　　2023年1-9月，永兴股份实现营业收入为271,127.40万元，较上年同期增长6.13%；实现净利润67,384.66万元，较上年同期增长0.21%；实现归属于母公司股东的净利润为66,292.61万元，较上年同期下降1.61%；实现归属于公司股东扣除非经常性损益后的净利润为61,800.25万元，较上年同期下降3.96%；公司经营活动产生的现金流量净额148,235.35万元，较上年同期增长26.61%。

　　结合行业发展趋势及公司实际经营情况，永兴股份预计2023年营业收入为360,000万元至370,000万元，同比变动9.31%至12.35%；归属于母公司所有者的净利润为78,000万元至82,000万元，同比变动9.02%至14.61%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为71,000万元至75,000万元，同比变动5.96%至11.93%。