永兴股份推3.3亿收购扩大业务布局 毛利率持续超40%近四年赚27.75亿

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

广东地方国资实际控制的上市平台永兴股份（601033.SH）正在筹划收购资产。

1月10日晚，永兴股份发布公告，公司拟出资3.30亿元收购参股公司忻州市洁晋发电有限公司（以下简称“洁晋发电”）41%股权。

在本次收购之前，永兴股份已经取得洁晋发电股权，本次交易完成后，公司将持有其90%股权。

永兴股份主要从事垃圾焚烧发电业务，生物质处理业务，主要经营地位于广州市。本次收购的标的公司业务包括垃圾焚烧、餐厨废弃物处置等，主要经营地位于山西忻州。对于本次收购，永兴股份称，扩大公司业务区域布局和业务覆盖范围，强化市场开拓能力。

永兴股份于2024年通过闯关IPO登陆A股市场，在广州市，公司具备较强的市场竞争力，盈利能力较为稳定。

数据显示，2021年至2024年前三季度，公司近四年共计盈利约27.75亿元。

永兴股份的综合毛利率持续稳定。近几年，公司毛利率均超过40%。

借收购业务区域拓展至山西

上市快满一年，永兴股份积极寻求市场开拓。

根据最新公告，1月10日，永兴股份与北京普能榕科技有限公司（以下简称“普能榕”）、洁晋发电签署了股权转让协议，公司拟以自有资金约3.30亿元收购洁晋发电41%股权。

洁晋发电成立于2009年1月，注册资本1.20亿元。历经多次股权变动，2023年12月29日，永兴股份入股，获得其49%的股权。

本次交易完成后，永兴股份对洁晋发电持股比例将由49%提升至90%，将其纳入合并报表范围。

本次交易存在一定幅度的溢价。洁晋发电于本次交易资产评估基准日2024年2月29日的股东全部权益账面值约为2.47亿元，本次交易价格与评估基准日账面值相比溢价率为225.63%。洁晋发电于评估基准日递延收益账面价值约1.37亿元，于基准日后收到普能榕增资款7067.347万元和忻州市生活垃圾焚烧热电联厂二期项目（二期）工程投资补助款5000万元，因此，本次交易价格与综合考虑基准日账面价值及上述金额后的价值相比增值率为59.43%。

为何要收购洁晋发电？永兴股份称，洁晋发电建设运营忻州市固废综合处置（静脉）产业园，为循环经济产业园模式，业务包括垃圾焚烧（设计处理规模2600吨/日，已投产）、餐厨废弃物处置（设计处理规模200吨/日，已投产）、污泥无害化处置（设计处理规模200吨/日，已投产）、集中供汽供热、光伏发电（100MW，在建）等。本次收购，是为了落实公司战略发展规划，扩大公司业务区域布局和业务覆盖范围，强化市场开拓能力。

永兴股份表示，本次收购完成后，公司将能够更充分发挥自身运营管理和资源整合优势，深化与洁晋发电的协同效应，提高洁晋发电运营能力和生产效率，提升洁晋发电盈利能力和公司投资回报率。

永兴股份的经营区域在广州，洁晋发电经营区域在山西忻州，本次交易完成后，永兴股份的业务区域将走出广州，拓展至山西。

永兴股份在公告中，考虑到洁晋发电的垃圾焚烧发电、餐厨处理等项目已建设完成，各项生产运营及经济指标良好，预计将对公司未来财务状况和经营成果产生一定积极影响。

深耕垃圾发电年赚7亿

筹划并购拓展业务区域的永兴股份，经营较为稳健。

永兴股份成立于2009年4月，成立以来，公司一直从事垃圾焚烧发电业务，以垃圾焚烧发电和生物质处理为主责主业，聚焦固体废弃物“无害化、减量化、资源化”处理，业务涵盖城市生活垃圾焚烧发电、生物质/餐厨垃圾处理、医疗废弃物处理、一般工业垃圾处理与资源化利用以及环保检测、焚烧炉设计制造等，现已建成循环经济产业园区6个，深耕广州、服务湾区，生活垃圾焚烧项目处理规模超3万吨/日，生物质处理项目处理规模超2000吨/日。

永兴股份称，公司具备较强的垃圾焚烧能源多元化利用、多源固废协同处置等能力，垃圾焚烧发电全产业链综合服务能力较强。

2024年，永兴股份控股垃圾焚烧发电项目14个，已全部投入运营，分别位于广州、雷州、邵东等地，设计处理能力合计32090吨/日。因此，公司是广东省垃圾焚烧发电领域的龙头企业之一，广州市垃圾焚烧发电项目由公司负责投资建设和运营，区域竞争优势明显。

公司称，其平均单个垃圾焚烧发电项目的处理能力远超行业平均水平，规模效益明显，公司焚烧发电项目平均吨垃圾发电量等运营指标处于行业前列。

此外，公司全资运营生物质处理项目4个，全部位于广州市，提供生物质（餐饮垃圾、厨余垃圾、死禽畜、粪便等生物质废弃物）处理服务。

永兴股份的经营业绩呈增长趋势。2019年，公司营业收入、归属于母公司股东的净利润（简称“净利润”）14.54亿元、1.26亿元。2020年至2023年，公司的营业收入分别为18.43亿元、25.36亿元、32.93亿元、35.36亿元，逐年增长；归母净利润分别为3.46亿元、6.77亿元、7.15亿元、7.35亿元，同比增长175.59%、95.57%、5.64%、2.71%。

2024年前三季度，公司的营业收入为27.95亿元，同比增长3.08%；归母净利润为6.48亿元，同比下降2.19%。

本次收购的标的公司洁晋发电已经扭亏为盈。2024年前三季度，其营业收入为1.54亿元，净利润1852.80万元（均未经审计）。

从近几年的经营业绩数据看，公司年度盈利在7亿元左右，2021年至2024年前三季度，近四年时间，公司净利润合计约27.75亿元。

永兴股份的综合毛利率较为稳定，2020年以来，公司毛利率均在40%—46%之间波动。

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