中信建投：多地政策频出 商业航天与卫星互联网产业进程加速

智通财经APP获悉，中信建投发布研究报告称，目前，商业航天发展已成全球火箭发射主流。2023年全球年度发射达222次，其中美国SpaceX占美国全年发射数量的84%，占全球全年发射数量的44%，我国商业航天亦是蓬勃发展，在2023年全年67次发射任务中，商业航天参与者达17次。国家与多地政府政策频出，卫星互联网产业进程不断推进，可重复使用火箭、大规模星座布局为核心目标，相关技术进展与星座布局有望加速落地。

中信建投观点如下：

国家与多地政府政策频出，卫星互联网产业进程不断推进，可重复使用火箭、大规模星座布局为核心目标，相关技术进展与星座布局有望加速落地。

2024年1月24日，北京市人民政府办公厅印发《北京市加快商业航天创新发展行动方案(2024-2028年)》，包含商业航天规划与卫星互联网大规模星座组网运营。

2023年10月26日，上海市发布促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划(2023-2025年)。2023年11月30日，成都市发布《成都市卫星互联网与卫星应用产业发展规划(2023—2030年)》征求意见稿。

商业航天发展已成全球火箭发射主流。

2023年全球年度发射达222次，其中美国SpaceX占美国全年发射数量的84%，占全球全年发射数量的44%。我国商业航天亦是蓬勃发展，在2023年全年67次发射任务中，商业航天参与者达17次，占我国全年发射数量的25%。

火箭发射端，在火箭发射成本与发射资源方面，我国与美国SpaceX仍有较大差距。SpaceX公司凭借重复使用运载技术，进入空间能力大幅增强，在卫星互联网“星链”系统需求推动下，已占据美国发射活动的绝对主导地位，在全球发射市场也已占据“半壁江山”。

在此背景下，国家与多地政府政策频出，卫星互联网产业进程不断推进，可重复使用火箭、大规模星座布局为核心目标，相关技术进展与星座布局有望加速落地。

2024年1月24日，北京市人民政府办公厅印发《北京市加快商业航天创新发展行动方案(2024-2028年)》，包含商业航天规划与卫星互联网大规模星座组网运营。其中发展目标明确，到2028年，北京商业航天创新能力显著增强，产业能级明显提升。面向产业创新发展的基础研究不断加强，形成一批原始创新成果。关键核心技术取得突破，在全国率先实现可重复使用火箭入轨回收复飞，形成低成本高可靠星箭产品研制能力和大规模星座建设运营能力。产业规模持续壮大，引进和培育500家以上高新技术企业、100家以上专精特新企业和10家以上独角兽企业，上市企业数量超过20家。“南箭北星”产业空间格局进一步深化，建成2个特色产业聚集区和若干特色产业园，壮大商业航天千亿级产业集群。此后，再用5年时间，形成可重复使用火箭常态发射能力，建成天地一体通导遥巨型星座体系，空天信息与经济社会发展深度融合，建成具有全球影响力的商业航天创新发展高地。

2023年10月26日，上海市发布促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划(2023-2025年)。到2025年，以商业航天跨越式发展为牵引，围绕卫星制造、运载发射、地面系统设备、空间信息应用和服务等环节，加强卫星通信、导航、遥感一体化发展，推动空天地信息网络一体化融合。探索星箭一体新模式，构筑技术驱动新格局，建设数智制造新高地，开拓应用示范新场景，引领长三角区域空间信息一体化发展，为航天强国建设提供有力支撑。形成从火箭、卫星、地面站到终端的全覆盖产业链。发展新一代中大型运载火箭、低成本高集成卫星、智能应用终端三大拳头产品。形成年产50发商业火箭、600颗商业卫星的批量化制造能力，以打造“上海星”“上海箭”为目标，提供卫星研制、运载发射、在轨交付与管理链式服务模式。推动形成地面站、测运控中心、应用终端等自主建设能力。

2023年11月30日，成都市举行卫星互联网与卫星应用产业大会，根据此前发布的《成都市卫星互联网与卫星应用产业发展规划(2023—2030年)》征求意见稿，成都市计划到2025年，构建形成以整星制造与卫星应用为重点的全链条、全生态产业发展体系，争创国家卫星互联网产业与应用示范基地，基本建成卫星互联网与卫星应用示范城市。到2030年，建成具备全球服务能力的卫星网络、卫星测运控与运营服务新型基础设施，卫星互联网应用服务综合实力达到国际领先水平，力争打造千亿级卫星互联网与卫星应用产业集群，全面建成卫星互联网与卫星应用标杆城市。

建议关注先行的产业链中上游

产业链上游：卫星总装：中国卫星;卫星载荷：上海瀚讯、佳缘科技、国光电气、航天环宇;载荷上游元器件：臻镭科技、铖昌科技、振芯科技、航宇微;高精度时间频率：天奥电子;卫星总装测试：思科瑞、苏试试验、西测测试;3D打印产业链：铂力特、华曙高科;碳纤维复合材料：光威复材。产业链中游：卫星运营及服务：中国卫通;地面设备及终端：海格通信、七一二、南京熊猫、烽火电子。

风险提示：1)卫星互联网建设不及预期;2)技术突破不及预期;3)频谱和空间资源争夺。