上港集团旗下锦江航运登陆上交所，首日涨58.58%

12月5日，上海锦江航运（集团）股份有限公司（股票简称：锦江航运，股票代码：601083.SH）正式登陆A股主板。根据锦江航运最新版的招股书，锦江航运此次发行股票19412万股，占总股本的15%，发行价格为每股11.25元。截至今天收盘时，锦江航运报17.84元/股，涨幅达58.58%，总市值为230.9亿元。

锦江航运是上港集团旗下控股公司，主要从事国际、国内海上集装箱运输业务。本次发行后，上港集团仍为锦江航运控股股东。

锦江航运的招股书显示，2020年、2021年、2022年、2023年1-6月，锦江航运的营业收入分别为34.3亿元、53.72亿元、68.4亿元、26.6亿元；归母净利润为4.65亿元、12.26亿元、18.27亿元、5.47亿元。可以看到，2021年和2022年是锦江航运收益最可观的两年。当时，整个集装箱运输市场一箱难求，运价飞涨，相关企业的营收也突飞猛涨。

资金实力充实之后，锦江航运一边开始谋求上市，一边扩大船舶队伍。根据其招股说明书，截至2023年6月30日，锦江航运共经营49艘船舶，包括24艘自有船舶和25艘租赁船舶，总运力达到4.52万TEU。另根据国际航运研究机构Alphaliner的数据，锦江航运总运力位列中国大陆集装箱班轮公司第6位，世界集装箱班轮公司第33位。

据介绍，锦江航运本次发行募集资金中，逾19亿元用于国际集装箱运输船舶购置项目，约2.11亿元上海海华轮船有限公司沿海集装箱运输船舶购置项目，另有8.71亿元用于集装箱购置项目，3500万元用于智能化船舶改造项目。

不过，集运市场今年以来进一步萎缩，运力过剩问题难解，船公司的营收也面临更严峻的挑战。2023年1-9月，锦江航运的营业收入为39.6亿元，同比下降23.33%；归母净利润为6.98亿元，同比下降52.95%。锦江航运预计2023年全年，营业收入为53亿元至57亿元，同比下降16.67%至22.52%；归母净利润为8.5亿元至10亿元，同比下降45.26%至53.48%。

对此，锦江航运表示，锦江航运专注于亚洲市场，亚洲区域相关航线收入合计占比90%以上。从运价指数的变动来看，2019年至今，东西航线、南北航线、亚洲航线的运价均存在一定的波动，其中东西航线运价波动相对较大， 而亚洲航线运价波动相对较小。

针对是否会存在运力过剩的问题，该公司表示，亚洲区域的集装箱货运总量长期保持较为稳定的增速增长，近二十年增速高于全球平均水平，亚洲区域的集装箱航运运力供给的增长速度与集装箱货运总量增速较为匹配，同时该区域主力船型（3000TEU以下）的新船订单总体规模及占比较低。

此外，随着RCEP的签订与实施，一系列贸易便利化措施将会促进区域内的经贸往来，从而为亚洲市场带来新的发展机遇，这亦使得亚洲区域短期内出现运力过剩、市场容量骤减的可能性较低。