煤炭板块连续四周下跌！“一哥”中国神华二季度净利润同比下滑33.87%｜煤炭周评榜

数据梳理并制表：李佳佳

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李佳佳 李贝贝 北京报道

本周（8月21日-8月25日），东方财富煤炭行业板块连续四周下跌，在《华夏时报》记者重点观测的10家煤炭企业中，美锦能源周内下跌6.28%，跌幅最大，值得一提的是，上一周，也是这家公司跌得最明显，上周其股价下滑了6.26%。

本周煤炭行业板块总成交量为2797.88万手，成交额为237.33亿元，成交额环比上周有所回升。板块整体跌幅为1.31%，换手率为2.80%。

东方财富网煤炭板块一周（5日）盘后资金流向显示，煤炭行业板块5日内中单、大单和主力净流出分别为-1.08亿元、-4.30亿元、-4.11亿元，小单、超大单分别净流入5.18亿元和1891.64万元。

中国神华上半年净利润332.79亿

这一周，中国神华、中煤能源、华阳股份、电投能源等煤炭企业中报陆续发布。

8月25日晚间，中国神华披露其半年报，2023年上半年，公司实现营业收入1694.42亿元，同比增长2.3%；实现归母净利润332.79亿元，同比下降19.2%。

今年一季度，公司实现归母净利润186.12亿元，二季度公司归母净利润为146.67亿元，二季度公司净利润同比下滑33.87%，下降明显。

中国神华半年报指出，受煤炭价格下行、原材料等成本上涨等因素影响，集团上半年经营业绩同比有所下降。

公司还称，2023年上半年，集团煤炭、发电、运输及煤化工分部的利润总额（合并抵销前）占比为69%、13%、18%和0%（2022年上半年：73%、8%、18%和1%）。受煤炭价格下降、发电量增长等因素影响，集团煤炭分部利润总额占比下降、发电分部利润总额占比上升。报告期内，公司业务类型、利润构成或利润来源未发生重大变动。

实际上，今年以来，受高产量、高库存、高进口量等多因素影响，动力煤价格大幅下跌。秦皇岛港口5500大卡动力煤价从年初高点1215元/吨，一度于6月跌破800元/吨，较年初回落幅度约三成。

然而，记者统计发现，从其他煤炭上市公司近期公布的业绩来看，中煤能源、潞安环能、华阳股份的净利润下滑在10%左右，电投能源净利润25.83亿元，同比不降反升，增加了10.67%。

以中煤能源和华阳股份举例，2023年上半年，中煤能源实现营业收入1093.57亿元，比上年同期下降7.4%；归属于上市公司股东的净利润118.35亿元，比上年同期下降11.5%。

该公司涉及的主要行业有煤炭、煤化工、煤矿装备制造等。2023年上半年，公司煤炭业务营业收入935.23亿元，比2022年同期下降8.2%；受市场影响销售价格同比下跌，公司煤炭业务实现毛利率24.1%，同比下降2.0个百分点。

公司煤化工业务实现营收112.25亿元，同比下降9.5%，主要是煤化工产品销售价格同比下跌以及销量同比增加综合影响。煤矿装备业务营业收入61.39亿元，同比增长13.3%；金融业务实现营业收入11.67亿元，同比增长3.7%。

2023年上半年，华阳股份营业收入154.13亿元，同比降低18.81%；归属于母公司所有者的净利润30.12亿元，同比降低9.38%。

公司所属行业为煤炭采掘类，主要产品分为煤炭产品、电力、热力等三大类，上半年，来自这三大行业的收入分别是135.26亿元、1.25亿元、3019.73万元。

据半年报，2023年上半年，公司煤炭产量完成2376万吨，同比增长1.83%；外购煤炭67万吨，同比降低77.36%。销售煤炭2157万吨，同比降低10.92%。煤炭综合售价627.10 元/吨，同比降低14.87%。

从上述数据中可以看出，相较于上半年煤炭价格的大幅下行，这几家公司业绩下滑似乎不太明显。

一德期货动力煤分析师曾翔向《华夏时报》记者表示，中煤能源作为中字头的国企，主要以长协为主，而长协的波动是比较小的，所以影响没有市场那么大。潞安环能和华阳股份主营业务收入下滑明显多于净利润下滑，说明其在成本控制上有一定的措施，导致净利润下降没那么显著。

焦炭首轮提降，煤价大概率承压下行

SMM数据显示，本周主流钢厂对焦炭进行首轮提降，部分大型焦企没有同意，但多数地区已经落地执行。

价格方面，一级冶金焦-干熄2450元/吨；准一级冶金焦-干熄2310元/吨；一级冶金焦2040元/吨；准一级冶金焦1958元/吨。本周港口焦炭贸易出库价格略微下降，一级水熄焦2210元/吨，周环比上调30元/吨，准一级水熄焦2110元/吨，周环比上调30元/吨。

上海有色网煤焦钢分析师侯磊告诉《华夏时报》记者，本周焦企焦炭库存依旧处于低位，叠加焦企盈利、销售情况尚可，焦炭首轮降价后，焦炭供应继续增加。需求方面，本周钢厂焦炭库存来到合理水平，且钢厂盈利不佳，对焦炭以按需采购为主。

侯磊指出，近期煤矿事故频发，但对焦煤供应影响较小，且市场看降情绪仍然占据主导，山西部分地区主焦煤、肥煤价格下调50-100元/吨，成本支撑减弱。综合来看，焦炭供需偏紧局面有所改善，且成本支撑再度减弱，叠加钢厂盈利不佳，对焦炭继续压价意愿较强，下周焦炭市场或偏弱运行。

本周前半程，煤价呈现小幅上涨，不过，业内对煤价继续上涨并不看好，有市场人士认为这不过是昙花一现。

价格方面，据鄂尔多斯煤炭网分析，四五月份，港口煤价两次跌至990元/吨附近，随后止跌企稳；六月中旬，更是跌至750元/吨。之后，借助夏季用煤高峰，港口煤价推高至910元/吨；随后又跌至800元/吨一线。今年，煤炭市场供需形势较去年将有所缓解，煤炭价格中枢下移。

“煤炭一哥”中国神华半年报中也表示，预计下半年国内煤炭市场供需将延续基本平衡的态势，煤炭价格中枢或将略有下降。

上海钢联煤焦事业部煤炭分析师张雯雯对《华夏时报》记者表示，受前期煤价持续走弱及发运到港价格持续倒挂影响，贸易商发运积极性偏低，致使港口市场煤发运欠佳，现货库存有限。加之进口煤优势明显减弱，部分国内终端采购需求转向内贸市场，市场询货开始增多，港口煤价出现情绪性波动。

在她看来，随着夏季耗煤高峰结束，民用电需求逐步减弱，终端电厂日耗明显回落，加之水电出力持续向好，在需求端的高库存以及政策性能源保供形势下，煤价或将延续震荡偏弱走势。

CCTD预测，9月份，动力煤需求同比继续放缓，环比季节性下降。各环节煤炭供应高位小幅减少。供需双减，但需求降幅要大于供应，整体或将呈现供大于求，煤炭价格承压下行概率较大。