宏盛华源：2023年净利润同比下降25.16% 拟10派0.1393元

中证智能财讯 宏盛华源（601096）4月11日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入92.95亿元，同比增长5.98%；归母净利润1.24亿元，同比下降25.16%；扣非净利润1.07亿元，同比下降25.44%；经营活动产生的现金流量净额为9.17亿元，同比增长43.52%；报告期内，宏盛华源基本每股收益为0.0618元，加权平均净资产收益率为3.96%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.1393元（含税）。

以4月10日收盘价计算，宏盛华源目前市盈率（TTM）约为102.66倍，市净率（LF）约为3.01倍，市销率（TTM）约为1.37倍。

数据统计显示，宏盛华源近三年营业总收入复合增长率为15.03%，近三年净利润复合年增长率为-38.06%。

年报称，报告期内，公司主要从事输电线路铁塔的研发、生产和销售，主要产品为全系列电压等级的输电线路铁塔，包括角钢塔、钢管塔、钢管杆、变电构支架，及通讯塔、钢构件、热浸镀锌防腐业务。核心业务为全系列角钢塔、钢管塔、钢管杆、变电构支架生产和销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，角钢塔收入62.82亿元，同比增长13.81%，占营业收入的67.58%；钢管塔收入13.66亿元，同比增长8.01%，占营业收入的14.70%；钢管杆收入6.81亿元，同比下降17.43%，占营业收入的7.33%。

截至2023年末，公司员工总数为1564人，人均创收594.32万元，人均创利7.93万元，人均薪酬21.77万元，较上年同期分别变化4.35%、-26.31%、-0.28%。

2023年，公司毛利率为7.55%，同比下降0.70个百分点；净利率为1.33%，较上年同期下降0.56个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为8.15%，同比上升0.46个百分点，环比持平；净利率为1.29%，较上年同期下降0.30个百分点，较上一季度上升0.28个百分点。

分产品看，角钢塔、钢管塔、钢管杆2023年毛利率分别为4.62%、6.30%、3.92%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额73.18亿元，占总销售金额比例为78.73%，公司前五名供应商合计采购金额30.09亿元，占年度采购总额比例为41.06%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.96%，较上年同期下降1.60个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.81%，较上年同期下降1.36个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为9.17亿元，同比增长43.52%；筹资活动现金流净额4.39亿元，同比增加12.11亿元；投资活动现金流净额-8507.13万元，上年同期为-4782.18万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7.71亿元，相比上年同期增长36.76%。

2023年，公司营业收入现金比为102.85%，净现比为739.46%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.08次，上年同期为1.05次（2022年行业平均值为0.69次，公司位居同行业1/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.55次、2.96次。

2023年，公司期间费用为4.90亿元，较上年同期增加3994.09万元；期间费用率为5.27%，较上年同期上升0.14个百分点。其中，销售费用同比增长14.66%，管理费用同比增长3.27%，研发费用同比增长40.22%，财务费用同比下降47.46%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加283.76%，占公司总资产比重上升12.27个百分点；存货较上年末减少17.24%，占公司总资产比重下降9.57个百分点；固定资产较上年末减少1.36%，占公司总资产比重下降1.00个百分点；应收票据较上年末减少24.59%，占公司总资产比重下降0.99个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少41.92%，占公司总资产比重下降7.40个百分点，主要系本期外部借款减少；合同负债较上年末增加59.02%，占公司总资产比重上升2.02个百分点，主要系本期针对客户的预收款增加；其他流动负债较上年末增加32.57%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；应付票据较上年末减少15.06%，占公司总资产比重下降2.08个百分点。

2023年全年，公司研发投入金额为9440.20万元，同比增长40.22%；研发投入占营业收入比例为1.02%，相比上年同期上升0.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为53.19%，相比上年末下降9.48个百分点；有息资产负债率为9.57%，相比上年末下降8.53个百分点。

2023年，公司流动比率为1.67，速动比率为1.10。

年报显示，2023年末的公司十大流通股东为华泰证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、王秀云、张丽华、李丞、中国国际金融股份有限公司、粒子希格斯5号私募证券投资基金、华泰新瑞基金、张鹏、华泰金融控股(香港)有限公司-自有资金。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。