解码江苏典型企业｜恒立液压：在关键领域实现核心技术突破和规模化国产替代

转自：新华财经

由中国经济信息社江苏中心与东吴证券、苏州市东吴资本市场研究中心联合研究的《江苏新质生产力发展研究报告——基于上市公司的数据和案例分析》（以下简称《报告》）近期在第三届金鸡湖经济论坛期间发布。

《报告》借鉴当前新质生产力的主流界定与评价方法，结合上市公司发展实际，选取了包括江苏恒立液压股份有限公司在内的5家具有代表性的A股上市公司进行深度案例剖析。

作为一家全球领先的液压元件及系统集成解决方案提供商，恒立液压在高压油缸、液压泵阀及系统集成等关键领域实现核心技术突破和规模化国产替代，逐步成长为全球液压产业链的重要参与者和国产化代表企业。《报告》认为，对照新质生产力的重点要素，恒立液压体现出以下方面的特征：一是国际化创新网络不断完善，国际与国内产学研攻关协同推进。二是业务结构加快向多元化高端化跃升，新兴业务成为增长新动能。三是综合创新能力不断增强，标准制定能力与关键核心技术优势同步提升。四是核心技术积累与全球化制造能力同步提升，产业链韧性持续增强。五是核心财务指标整体处于行业中上水平，盈利能力和资产运营效率表现稳健。

“新质”要素创新配置主要衡量企业在研发投入、人才储备及产学研协同方面的资源组织能力，是支撑企业新质生产力形成的重要基础。《报告》显示，恒立液压建立了国际化的创新网络，构建了覆盖全球、多中心协同的液压技术研发体系与规模化、专业化的工程技术团队，展现出强劲的自主创新能力。

从创新要素投入看，公司保持稳定且较高强度的研发投入，2025年上半年研发投入3.56亿元，同比增长6.6%，研发投入强度达6.8%，研发费用率长期处于行业领先区间，为核心部件技术升级提供持续保障。从创新人力资源看，公司构建了覆盖全球、多中心协同的液压技术研发体系，形成规模化、专业化的工程技术团队。在中国、德国、美国、日本设立4个液压研发中心，拥有研发人员1200余人，通过内部培养与外部引进相结合的方式持续优化人才结构。

从创新合作成果看，恒立液压积极推进国际与国内产学研协同攻关。与德国、日本、丹麦等海外专家团队以及国内优势高校联合开展高端液压元件国产化研究，并与浙江大学、清华大学等建立深度校企合作，通过设立“恒立班”、共建课程体系和联合实验室等方式，强化工程型与产业化人才培养，夯实技术创新后备力量。

产业深度转型升级指标是企业新质生产力提升的重要体现。恒立液压产业结构多元化成效初现，业务结构加快向多元化高端化跃升，已成为高端装备制造领域关键核心零部件的重要支撑者，是新质生产力体系中的基础配套力量。从企业经营指标看，恒立液压整体保持稳健增长态势，盈利能力持续改善。2025年上半年实现营业收入51.71亿元，同比增长7%。从业务结构看，恒立液压产业结构多元化成效初现，挖掘机相关业务收入占比由高峰期的70%以上降至40%。非挖液压等新型业务快速增长，逐步形成第二增长曲线。非挖液压业务收入同比增长40%，高端液压件与新能源装备液压等新兴业务收入占比提升至20%，同比增长60%。

在行业竞争力方面，恒立液压稳居国内液压件市场龙头，综合市占率超过25%。全球市场份额由2012年的0.5%提升至近年来的5%以上，跻身全球前五。深度服务三一重工、徐工机械、广西柳工等主机厂，同时进入卡特彼勒等国际龙头企业供应链体系。

从创新软实力来看，深度参与国家及行业标准制定，是多项液压元件国家标准主起草单位。在核心技术突破方面，围绕高压密封、精密加工、节能控制等关键领域实现系列突破。例如，推出156米打桩设备闭式能量回收系统，能量回收率达40%，在节能降耗和绿色制造方面处于行业领先水平，成为国产替代的重要技术标杆。在创新能力方面，恒立液压构建了较为完备的知识产权保护体系。截至2024年底，公司累计拥有有效专利897项，其中发明及PCT国际专利超过150项；2025年上半年新增专利209项，覆盖液压密封、精密铸造、丝杠加工、电控系统等关键核心技术领域，技术壁垒不断加固。

《报告》分析认为，恒立液压核心财务指标整体处于行业中上水平，盈利能力和资产运营效率表现稳健。对比结果显示，其净资产收益率（ROE）达到8.64%，处于行业第二梯队，盈利能力稳定；总资产收益率（ROA）约为7.83%，居样本企业首位；在规模与成长性方面，实现营业收入51.71亿元，处于行业中上水平，同比增长7.00%，在可比企业中展现出良好的发展韧性与可持续增长潜力。（吴琼）

编辑：赵鼎