209张券业罚单盘点：浙商证券等30家券商因研报违规被查

　　中新经纬9月11日电 （马静）截至11日，以出具行政监管措施口径统计，今年以来，证监系统已经给72家券商及从业人员发出了209张罚单。

　　中新经纬梳理发现，投行和研报是违规“重灾区”，合计101张罚单，其余则跟经纪、资管、风控、合规、信息技术等相关。从被罚事项看，投行薪酬考核体系不合理、递延机制不合要求，未公开会议信息被泄露并被传播到网络等均是监管关注点。

　　44张罚单指向投行业务

　　8日，证监会官网挂出13张投行罚单，事涉6家券商，分别是中德证券、华创证券、西部证券、华西证券、国信证券、中天国富证券，13名相关责任人员被处罚。据了解，这是上半年针对“一查就撒”“带病闯关”等突出问题，证监会组织开展的8家撤否率较高的券商投行内控现场的处理结果。

　　中新经纬注意到，往年证监会对券商开出的罚单涉资管、场外衍生品等多业务类型，但今年发出的18张罚单全部聚焦投行业务。由于监管会对同一事项开出多张罚单，故以被罚次数计（下述计算口径相同）。算上各地证监局的投行罚单共计44张，25家券商及从业人员均被采取行政监管措施。

　　其中，收罚单最多的（从业人员罚单亦算入其中）是国融证券、五矿证券、中德证券，均为4张；其次是国信证券、民生证券，均为3张；光大证券（维权）等6家券商则为2张。

　　综合来看，投行罚单指出的违规事项可分为两大类：一类是对发行人的财务状况、费用或债券发行信息等核查不到位等，属于未勤勉尽责履行相关职责。另一类则是券商投行部门和业务本身存在不合规，包括底稿不规范、内部工作制度和流程不健全、内控独立性不足等问题。

　　值得一提的是，方正证券、国信证券、国都证券、华创证券等多家券商因存在薪酬奖励和递延管理不符合要求、薪酬考核不合理或过度激励被监管点名。

　　比如9月8日发出的罚单中，证监会指出，中天国富证券投资银行类业务内控部门监督有效性、履职独立性不足，部分项目内核意见跟踪落实不到位，保荐工作报告大幅删减关注问题，内核未关注关于撤否项目的重大风险问题，薪酬考核体系不合理，存在过度激励，部分项目聘请第三方未严格履行合规审查。最终，时任分管投行业务高管、质控部门负责人、内核部门负责人及中天国富均被采取监管谈话措施。

　　30家券商因研报违规被罚

　　近期，财通证券因发布证券研究报告业务存在业务管理制度不健全及执行不到位、内部控制有效性不足、服务客户活动管控不严、人员管理不到位等问题，被浙江证监局采取责令改正的监管措施。当日，浙商证券及其三位分析师亦被浙江证监局出具警示函。

　　投行业务之外，研报罚单也是今年证监系统重拳出击整治的领域。截至9月11日，有57张罚单共指向30家券商。其中浙商证券领受的罚单最多。其次是西南证券、太平洋证券、民生证券、国泰君安、国盛证券、国融证券六家券商，均收到3张跟研报相关的罚单。

　　Wind显示，上述被提及券商中的国泰君安、浙商证券、民生证券2023年上半年分仓佣金收入排名前20，分别为3.77亿元、2.30亿元、1.92亿元。

　　据中新经纬此前报道，监管部门曾于去年在全行业开展研报业务“双随机”现场检查专项工作，共覆盖45家证券公司和300篇研报。监管在今年5月中旬的通报中指出三大典型问题，包括部分公司内控制度未根据法规规范要求及时更新调整、内控制度执行有效性不足，以及具体研报制作审慎性不足，个别员工私自发表证券分析意见等。

　　从梳理结果来看，研报罚单违规事项主要集中在上述几个方面。但也有一些表述较为罕见，比如7月28日，湖南证监局指出，中泰证券未有效管理研究所员工记录的未公开会议信息，导致该信息被泄露并在网络被转发传播。最终，中泰证券被出具警示函。Wind显示，中泰证券2023年上半年分仓佣金收入为2.93亿元，排名第11位。

　　根据通报，证监会下一步将和各证监局将按照“零容忍”监管方针，持续强化研报业务监管执法，推动行业规范健康发展，预计研报罚单仍将出现。

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