19家A股上市券商披露业绩快报 红塔证券净利润同比增长逾700%

本文来源：时代周报 作者：郑仲芹

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1月28日晚，长城证券（002939.SZ）披露了2023年业绩预告，2023年归母净利13.93亿元至14.83亿元，同比增长55%-65%；扣非归母净利润13.89亿元至14.79亿元，同比增长56%-66%.

“2023年度，公司以‘安全’‘领先’为战略指导思想，进一步推进战略转型，深入挖掘公司资源禀赋，积极把握市场机遇，主动融入经济社会大局，持续深化产业金融转型探索，不断提升服务实体经济能力。”对于业绩变动的原因，长城证券认为，2023年度，公司以创新驱动业绩增长，进一步提升资产配置能力，加速向稳健型投资结构体系转型，自营投资等业务经营业绩同比大幅回升。

截至1月28日晚，A股市场已有19家上市券商披露了2023年业绩预告或业绩快报，其中红塔证券（601236.SH）的业绩增长最大，同比增长达到710.57%。

时代周报记者制表

业绩暴增主要靠自营投资

1月24日，红塔证券发布2023年度业绩预告，公司实现归母净利润3.12亿元，同比增加2.74亿元，同比增长710.57%；实现扣非归母净利润约为3.00亿元，同比增加2.92亿元，同比增长3761.11%。

红塔证券的业绩为何会出现如此暴增呢？时代周报记者注意到，2023年6月17日，红塔证券发布了一则《关于公司诉讼事项进展的公告》，该公告涉及红塔证券与游族网络（002174.SZ）的一份股票质押式回购交易业务合同，即2020年10月，林奇将其持有的3541万股游族网络股份质押给红塔证券并签订了股票质押式回购交易业务合同，林奇作为融入方获得了2.3亿元的融资金额。

然而协议仅签订两个月后，林奇便遇害身亡，该协议也提前终止。红塔证券在2021年10月向法院提起诉讼追讨2020年出借给林奇的融资借款，除了约2.3亿元的本金，还包括超期利息及合同违约金，截至2021年10月累计债务金额高达2.67亿元。这笔债务是否是红塔证券业绩增长的一个重要原因呢？

红塔证券在2023年业绩预报中提到，公司业绩增长的原因主要是因为自营投资业务策略的转变，系统性地对资产组合管理进行了重新布局和调整，加大了长期资产配置的力度，使得投资相关收入更多元，利息收入和投资收益同比大幅度增加，并未提到其他的对利润造成影响的因素。

2024年1月26日，在询问公司财务人员后，红塔证券相关人士告诉时代周报记者，关于这笔债务是如何处理的暂时未能给予回复，“但是可以确定的是，这不是造成公司2023年度利润暴涨的主要原因。”

“主要还是去年自营业务策略变化较大，做的比较好，加之2022年度利润数据基数较小，所以同比增长比例就出现了涨幅较大的情况，”上述红塔证券相关人士表示，“2023年度主要是侧重自营投资业务的非方向性转型和绝对收益策略。”

逾八成上市券商实现业绩增长

整体来说，A股上市券商去年的业绩表现不错，已披露业绩预告或快报的19家上市券商中有16家实现了业绩正增长，占比约为84%.

16家券商中，去年净利润增速较高分别是申万宏源（50.59%至79.27%）、光大证券（31.38%）、财通证券（40%至55%）、中泰证券（189%至247%）、西部证券（112.12%至158.23%）、东北证券（181.90%）、财达证券（95%至115%）、西南证券（85%至115%）等券商。

开源证券非银分析师高超认为，财通证券2023年以“投行+投资+财富”三驾马车为牵引，稳步推进各项业务发展，报告期内，财富业务表现稳健，资管业务持续增长，投行和投资业务增幅较大。“我们上修盈利预测至21.9亿元、27.6亿元、35.1亿元（调整前为21.1亿元、27.4亿元、34.4亿元），同比+44%、+26%、+27%。”

另外，太平洋、湘财股份、哈投股份均实现了扭亏为盈。

太平洋对公司业绩扭亏为盈的解释是，“2023年，行业板块频繁轮动，债券利率整体下行。公司严控风险，经纪业务、证券投资业务等各业务条线经营稳定；本年计提资产减值准备同比减少。”

3家去年业绩下滑的券商分别是华林证券同比下降53%-63%、东方证券同比下降8.65%、中信证券同比下降7.65%。

对于业绩下滑的原因，华林证券表示，“2023年度，A股市场整体震荡波动，行业结构分化明显，公司公允价值变动损益同比减少；同时，市场交投活跃度下滑，IPO及再融资阶段性收紧，综合导致公司营业收入同比下降，归属于上市公司股东的净利润预计同比下降。”

东方证券认为，业绩下滑主要是因为“手续费净收入同比减少，证券投资业务收入同比增加，子公司大宗商品销售收入及成本同步减少。”

方正证券非银分析师许旖珊认为，公募降费及相关事件扰动已基本告一段落，后续资本市场改革持续落地，市场赚钱效益启动，东方证券有望受益于交投热度及新发基金回暖。“预计2023-2025E公司归母净利润分别为27.5亿元、40.6亿元、48.8亿元，同比-9%、+48%、+20%。”

中信证券没有解释归母净利润下降的原因，申万宏源证券非银分析师罗钻辉认为，中信证券2023年业绩符合预期，“Q4单季利润增速（-31%）显著低于营收增速（-7%），我们预计主因管理费率上升和信用减值增加。考虑到年初至今市场成交活跃度较为低迷，我们略下调市场A股成交额、两融余额假设，从而下调盈利预测，预计2023-2025E归母利润197亿元、220亿元、256亿元（原预测216亿元、242亿元、273亿），同比分别-8%、+12%、+16%。”

华西证券研报指出，上市券商的2023年合计调整后营收预计4014亿元，同比2022年增加约0.5%，不过营业收入还要视不同券商的其他业务收入规模将有较大偏离。基于上市券商适当调降管理费用率的假设，2023年净利润为1381亿元，同比增9%。

对于2024年券商行业的发展趋势，华福证券认为自上而下推动券商并购重组，行业格局有望重塑。“我们预计2024年证券行业将实现营业收入4470亿元，同比增长7.0%；实现归母净利润1565.1亿元，同比增长8.6%。”