财通证券首予京东健康“买入”评级，股价潜力可期

近日，财通证券发布研报，首次覆盖京东健康(06618)，并给予“买入”评级，这一动作引发市场对京东健康股价走势的广泛关注。财通证券预计，京东健康2025 - 2027年收入将分别达到709亿元、824亿元、942亿元，经调整归母净利润分别为57亿元、62亿元、72亿元。

京东健康自2018年成立以来，作为京东集团旗下专注医疗健康业务的子集团，致力于打造以医药及健康产品供应为核心、医疗服务为抓手的全场景健康管理平台。依托集团主站流量、供应链能力与物流体系，它已成为国内收入规模最大的医药健康零售渠道，这一优势地位在市场竞争中十分突出，也为股价稳定增长奠定基础。

从行业层面看，2024年各地区逐步向主流线上购药平台开放线上医保结算权限，京东健康迎来重要发展契机。医保控费政策下，未中标集采的原研药企转向零售渠道，京东健康的医药电商平台成为满足用户原研药需求的重要选择。此外，公司通过“自营 + 平台 + 即时零售”全渠道协同，截至2025H1.线上医保支付服务已覆盖近两亿人口，医保结算接入将有效促进用户线上购药转化，凸显平台优势，进一步刺激股价上行。