赛力斯累投102亿研发费营收创新高 81.64亿定增注册获批将收购超级工厂

长江商报消息●长江商报记者潘瑞冬

生产问界的超级工厂，将被装入赛力斯（601127.SH）这一上市平台。

2月21日，赛力斯发布公告称，证监会下发批复，同意赛力斯发行股份购买资产的注册申请。根据公告，赛力斯将向重庆产业投资母基金合伙企业、重庆两江新区开发投资集团及重庆两江新区产业发展集团合计发行约1.23亿股股份，交易作价约81.64亿元，发行价格为66.39元/股。

交易完成后，上述三方持有的重庆两江新区龙盛新能源科技有限责任公司（简称“超级工厂”）将被注入上市公司。这一超级工厂用于生产问界品牌新能源汽车。

值得一提的是，正是由于问界品牌这一年多来的销量大增，推动赛力斯业绩大增。根据最近公司发布的业绩预告，赛力斯2024年实现营收区间为1442亿元到1467亿元，营收创历史新高，同比增长302.32%到309.30%。与此同时，公司的年度归母净利润首次扭亏为盈。

业绩大幅增长，与公司持续的研发投入也不无关系。数据显示，2018年以来，赛力斯累计投入研发费用高达102.97亿元。

负债率或降7.44个百分点

在上交所审核通过1个月后，赛力斯发行股份购买资产事项获得中国证监会同意注册。

2月21日晚间，赛力斯发布公告称，中国证监会已正式批复同意其发行股份购买超级工厂100%股权的注册申请。根据公告，赛力斯将向重庆产业投资母基金合伙企业、重庆两江新区开发投资集团及重庆两江新区产业发展集团合计发行约1.23亿股股份，交易作价约81.64亿元，发行价格为66.39元/股。

此次交易完成后，赛力斯将完全持有超级工厂的所有权。该工厂此前以租赁形式用于生产问界系列车型，其高度自动化的智能制造体系被视为赛力斯产能升级的核心支柱。据了解，龙盛新能源是两江新区龙兴新城智能网联新能源汽车产业园基础设施配套项目的实施主体，系专门为服务新能源汽车生产制造成立的项目公司，其主要资产为生产新能源汽车所需的土地、房产、基础设施及相关配套设施。

该超级工厂打造了行业内先进的IOT物联网平台，可实现3000台机器人智能协同，实现关键工序100%自动化；运用质量自动化测试技术，实现100%质量监测追溯等。

2024年10月上旬，赛力斯发布了发行股份购买资产的公告，四个多月后，公司的定增事项落地。交易完成后，除了可以提高公司重要业务的资产完整性和控制力外，公司的资产负债率也将大幅降低。

数据显示，以评估基准日2024年6月末来看，赛力斯的资产负债率高达89.02%，交易完成后，公司的负债率将下降7.44个百分点至81.58%。与此同时，公司的归母所有者权益将增加61.49%。

上市后累投超百亿研发费

赛力斯的前身是小康股份，2016年通过IPO登陆A股市场。上市当年，公司开始全面向新能源转型。

2016年、2017年，公司实现的营业收入分别为161.92亿元、219.34亿元，同比增长53.42%、35.46%；归母净利润为5.14亿元、7.25亿元，同比增长37.91%、41.14%。

从2018年开始，公司经营日趋困难，并陷入亏损困境。2018年至2020年，公司营业收入连续下降，2020年为143.02亿元，归母净利润降幅更大，2020年为亏损17.29亿元。2021年至2023年，公司的亏损金额分别为18.24亿元、38.32亿元、24.50亿元，连续四年亏损。

此后三年，虽然公司营收实现增长，但归母净利润却持续亏损，2021年至2023年分别亏损18.24亿元、38.32亿元、24.5亿元。

2024年，赛力斯一扫连亏阴霾，实现业绩大逆转。2024年第一季度，赛力斯就开始了季度扭亏为盈，当季，公司实现归母净利润为2.2亿元，此后连续两个季度，公司的归母净利润环比走高，二、三季度分别达14.05亿元、24.13亿元。

日前，赛力斯发布业绩预盈公告，预计2024年度实现营业收入1442亿元到1467亿元，这一数字创历史新高，同比增长302.32%到309.30%；预计2024年实现归母净利润为55亿元至60亿元，扣非净利润51.50亿元到56.50亿元，均实现扭亏为盈。

赛力斯扭亏为盈，与问界销量的大增不无关系，问界新M7在2024年累计销量突破19万辆，连续12个月位居中国新势力车型销量第一；根据官方披露，2024年全年，问界M9实际交付量达15.12万辆，连续9个月蝉联中国市场50万元以上豪华车型销量冠军，并刷新了中国新能源汽车品牌在高端市场的纪录。

不过，需要注意的是，2025年1月份，赛力斯的销量有所下滑。2025年1月份公司销量合计达2.24万辆，同比下降45.82%。其中，公司新能源汽车销量达1.79万辆，同比下降51.39%；其他车型销量达4524辆，同比下降0.77%。新能源汽车中，1月份赛力斯品牌汽车销量达1.64万辆，同比下降47.02%。

此外，值得一提的是，根据目前的数据，2024年前三季度，赛力斯投入的研发费用高达43.68亿元，同比大增超3倍。实际上，自2018年开始，赛力斯的研发费用就持续增加，近两年增速更快，累计投入研发费用高达102.97亿元。

2月20日，赛力斯又与中国航天电子技术研究院在北京签署战略合作框架协议，根据协议，赛力斯将继续加强研产供协同创新，共同推动科技项目在新产品开发和推广中的应用实施，实现产业升级。

视觉中国图

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