三季度公允价值变动收益为何下滑？常熟银行管理层称有两大原因，未回应自律调查是否有结果

　　来源：财联社

　　11月6日下午，常熟银行召开2024年第三季度业绩说明会。会上，对于能否提高分红、三季度公允价值变动收益为何下滑等多项投资者关注的话题，常熟银行管理层给出了回应。

　　值得关注的是，有投资者就前不久中国银行间市场交易商协会针对常熟银行启动自律调查是否有了结果进行提问，但截至业绩说明会结束，常熟银行管理层并未给出回应。

　　自律调查结果仍悬而未决

　　8月7日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）对江苏辖内四家农商行启动自律调查。交易商协会公告称，交易商协会监测发现，常熟农商银行、江苏江南农村商业银行股份有限公司、江苏昆山农村商业银行股份有限公司、苏农银行在债券二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对上述4家机构启动自律调查。

　　彼时，有常熟银行投关部相关人士回应媒体表示，“交易商协会是自律组织，有权力对下属协会会员单位进行自律检查。公司根据协会要求给予相关交易情况、数据，现在在做排查”。至于是否会对常熟银行经营产生影响，该人士表示，“需要根据协会检查之后进行判定，暂时还不太清楚。”

　　此外，关于调查是否会对常熟银行国债二级市场后续交易产生影响。彼时有常熟银行工作人员对媒体表示，“目前是在检查期间，在买卖国债方面可能还是先暂停，后续还要根据它对我们的调查结果再看，我们也会积极配合交易商协会进行的一些自律检查工作。”

　　据公开信息来看，截止目前，常熟银行尚未公布有关调查结果。

　　财联社记者注意到，同被交易商协会启动自律调查的苏农银行彼时也对媒体表示，目前该行正在进行内部自查，后续如果有进展会进行公告。截止目前，苏农银行也尚未公告相有关调查结果。

　　三季度投资端增速已从高位放缓

　　今年上半年，常熟银行投资收益增长强劲，占营业收入比重明显提升。东海证券分析师王鸿行认为，这主要有两方面的原因：一方面是因为交易性金融资产配置力度明显强于去年同期；另一方面是因为公司较好把握债市机会取得一定超额收益。

　　三季报显示，常熟银行的投资端收益已经有所回落。王鸿行指出，常熟银行Q3（第三季度）投资收益从高位明显回落，投资收益+公允价值变动损益2.22亿元（对比去年同期4.98亿元），主要有两方面的原因：一方面是因为“9.24”政策以来债市明显走弱，另一方面或是因为公司顺应监管收缩投资规模。

　　今日业绩说明会上，有投资者也关注到，常熟银行三季报披露的公允价值变动损益已由上半年末的897.6万元变为了负的1.15亿元，并追问管理层相关数据变化背后的原因。

　　行长包剑对此解释，公允价值变动收益出现下滑主要原因：一是交易性基金投资实现的分红，计入投资收益，导致净值下降引起公允价值变动损益减少；二是投资业务随着市场价格波动，估值相应会动态波动。

　　能否提高分红、是否增加中期分红仍未明确

　　此外，分红及股价表现等问题也是投资者关注重点。在今日业绩说明会上，多位有投资者直言提问“公司业绩高，但分红并不高。管理层能否提高分红？”

　　董秘唐志锋回应表示，本行分红安排主要基于如下考虑：一是本行正处于发展阶段，适当留存利润以补充核心一级资本，保障内源性资本的持续补充，有利于更好地服务实体经济，助推我行高质量可持续发展；二是充足的资本有利于本行持续提升价值创造能力，为投资者提供更好更合理的长期回报；三是充分考虑监管机构对资本充足率的要求，顺应资本监管趋严的趋势要求，进一步增强风险抵御能力。

　　财联社记者注意到，该回应与常熟银行2023年年度利润分配方案公告中有关“本年度现金分红比例低于30%的情况说明”给出的解释原因类似。

　　唐志锋称，后续我行将根据盈利水平、监管机构对资本充足率的要求以及本行业务可持续发展等因素，努力创造高质量的业绩回馈投资者。

　　据常熟银行2023年年度利润分配方案公告显示，常熟银行该年度现金分红比例为20.88%。Wind数据显示，常熟银行上市以来的平均分红率为23.20%，股息率（近12个月）为3.2%，行业排名39/42位。截止目前，常熟银行尚未公告是否将增加中期分红。本次业绩说明会中也未有相应提及。

　　（财联社记者 邹俊涛）