研报掘金丨首创证券：维持特步“买入”评级，多品牌矩阵驱动长期成长

首创证券研报指出，维持特步国际(1368.HK)“买入”评级，考虑到23Q4仍以去库为主，下调盈利预测，预计2023/24/25年归母净利润为10.4/12.1/14.1亿元(原预测11.3/13.7/16.4亿元)。公司发布2023Q4经营数据，特步主品牌23Q4全渠道零售流水同比增长30%+，2023年零售流水同增20%+。23Q4零售折扣约七折，截至2023年底渠道库存周转为4-4.5个月。特步在跑步领域优势显著，库存健康助力轻装上阵，多品牌矩阵驱动长期成长。