高盛：工业富联将成为ASIC崛起的重大受益者

上周，市场传出工业富联Q4利润下修的“小作文”导致股价一度跌停，随后工业富联火速辟谣，并大幅上调回购价，带动股价收复全部跌幅。高盛昨日发布最新研报，重申工业富联“买入”评级，目标价92.9元，较当前股价潜在涨幅达53%。

高盛在研报中重申对工业富联的积极看法。高盛预计，工业富联(FII)全面的AI服务器产品组合及全球生产基地将巩固其领先市场地位，并持续受益于ASIC(专用集成电路)AI服务器的崛起趋势。随着美国云服务提供商(CSP)和企业客户加速部署定制化AI基础设施，工业富联的ASIC AI服务器出货量预计到2026年占其AI服务器总出货量的30%。

报告同时指出，工业富联的AI服务器收入占比预计将从2025年的50%跃升至2028年的81%，成为业绩核心增长引擎。公司的全球产能布局(如越南工厂)和垂直整合能力，进一步强化了交付效率与客户粘性。

高盛认为，通过绑定全球顶级CSP客户、深化ASIC布局，公司正转型为“AI 基础设施领导者”，规模效应和定制化能力有望驱动公司长期利润增长。对于寻求AI硬件赛道的投资者而言，工业富联的估值与增长匹配度将极具吸引力。