研报掘金丨天风证券：雅砻江水电量价齐升势头延续 维持川投能源(600674.SH)“买入”评级

格隆汇5月23日丨天风证券发研报指，川投能源(600674.SH)发布业绩快报，2023年1-4月，公司实现营业收入3.12亿元，同比增加27.15%；实现归母净利润15.25亿元，同比增加134.81%，其中投资收益同比增加8.62亿元。营业收入增长的主要原因有以下两点：一是子公司田湾河公司收入去年受仁宗海大坝整治影响下降，本年田湾河发电量已恢复正常；二是新增广西玉柴农光电力有限公司营业收入。天风证券认为今年上半年雅砻江水电将持续受益于两河口电站投产后的库容消落以及梯级调度能力增强的积极影响，同时2023年上半年外送江苏电量的电价上涨将持续助推业绩的增长。雅砻江水电量价齐升的势头将大概率延续，为公司带来坚实的业绩支撑。该行上调业绩预期，预计公

司2023-2025年将分别实现归母净利润47.9/50.4/52.6 亿，维持“买入”评级。