天风证券：赛道股大跌大概率不是见大顶的信号

转自：上海证券报

　　上证报中国证券网讯（记者 徐蔚）对于近期成长赛道的大幅调整，天风证券策略团队日前发布研报称，上周的大跌，触发因素更多是减持、传统业务较差等情绪和事件性冲击，没有基本面短期证伪或者产业周期结束的信号，因此大概率不是见大顶的信号，也很可能不会有太长时间和太大幅度的调整。

　　从历史回顾来看，天风证券策略团队表示，成长赛道单日暴跌超过5%，大多发生在股价上行周期。如果单日暴跌后，股价马上见大顶，往往是伴随有产业周期结束的信号。短期基本面预期波动导致的单日大跌超过5%以后，股价调整的时间和幅度较大。流动性、情绪、事件冲击导致的单日大跌超过5%以后，股价很快会反弹。

　　回到当下，天风证券策略团队认为，上周三TMT板块的大跌主要是源于昆仑万维的减持，以及浪潮信息公告半年度经营业绩可能同比下降，更多的是来自于情绪冲击而非基本面发生大的变化，AI大的产业周期推进也没有发生大的改变。中期维度来看，TMT和科创板是未来1-2年最有可能形成基本面β的板块，背后是全球半导体周期触底叠加创新。