天风证券：维持快手-W(01024)“买入”评级 目标价83港元

智通财经APP获悉，天风证券发布研究报告称，维持快手-W(01024)“买入”评级，预计2023-24年收入为1133/1293亿元，调整后净利润为76/158亿元，目标价83港元。该行预计公司2023Q3收入为279亿元，同比+20.6%;调整后净利润为28亿元。

该行预计，公司总流量仍呈增长趋势预计，市场份额相对稳定。考虑到Q3为暑期用户拉新旺季，该行预计2023Q3快手日均活跃用户数为3.84亿，同比增长6%，环比亦有所提升;该行预计公司人均单日使用时长为127分钟，同比或有所下降，主要系疫情后用户线下娱乐时间或有提升。该行认为公司依靠丰富的优质内容供给(泛知识、体育、娱乐等垂类内容)，总流量端(DAU*时长)及社交属性或持续提升。

报告中称，在线上营销业务方面，预计快手内循环广告增长强劲，外循环广告同比转正。该行预计23Q3快手线上营销业务收入为147亿元，同比增长27%;该行认为内循环广告仍为公司广告增长的主要驱动因素，外循环业务或受益于暑期旺季，小游戏和短剧等广告主投放意愿明显，或延续恢复趋势;随着公司推出全店ROI，有望实现产品方案的全链路打通，实现商业化和电商流量分配的同向性。